Прогнозування прибутковості капіталу як передумова формування інвестиційної стратегії підприємства

Abstract

Дисертація присвячена розвитку теоретичних та науково-методичних положень щодо оцінки та прогнозування прибутковості капіталу як основи формування інвестиційної стратегії підприємства, спрямованої на підвищення конкурентоспроможності та ефективності діяльності підприємства. В роботі запропоновано та обґрунтовано науково-методичний підхід до формування інвестиційної стратегії підприємства на основі оцінки та прогнозування прибутковості капіталу, що враховує економічні процеси макро-, мезо- та мікрорівнів за фазами довгострокових циклів розвитку. При оцінці та прогнозуванні прибутковості капіталу враховується синергетичний ефект взаємодії таких факторів як інституційне середовище, циклічні та інфляційні процеси та їх вплив на прибутковість капіталу. Виходячи з запропонованого науково-методичного підходу оцінки та прогнозування прибутковості капіталу підприємства, запропоновано алгоритм формування інвестиційної стратегії, який може бути використаний аналітиками та менеджерами підприємств з виробництва машин та устаткування і хімічного виробництва при прийнятті управлінських рішень. При цитуванні документа, використовуйте посилання http://essuir.sumdu.edu.ua/handle/123456789/20816

В диссертационной работе осуществлено теоретическое обобщение и представлено авторское решение научной проблемы - разработки научно-методического подхода к формированию инвестиционной стратегии предприятия на основе оценки и прогнозирования доходности капитала, учитывающей экономические процессы макро-, мезо- и микроуровней по фазам долгосрочных циклов развития. На основе использования абстрактно-логического метода, анализа и синтеза определена структурно- логическая сущность понятия «прибыльность капитала», которая характеризует эффективность управления капиталом предприятия в системе диалектического взаимодействия предпринимателя и внешней среды в процессе кругооборота капитала и учитывает изменение прибыльности капитала под влиянием экономических процессов макро-, мезо- и микроуровней. В работе предложена структуризация воспроизводственного цикла капитала, которая учитывает фактор предпринимательских способностей лица, принимающего решения. Проведенный анализ особенностей применения существующих научно- методических подходов к оценке и прогнозированию прибыльности капитала на основе стоимости капитала, на основе коэффициентного подхода, методы оценки реальных и финансовых активов позволил сделать вывод о необходимости усовершенствования подходов к оценке и прогнозирования доходности капитала, в части более детального рассмотрения воздействия факторов макро-, мезо– и микроэкономического уровней. На основе исследования экономических процессов, влияющих на изменение прибыльности капитала предприятий Украины, была построена система факторов, определены причинно-следственные связи и выявлен синергетический эффект взаимодействия между институциональными, инфляционными и циклическими процессами. В работе доказано, что первопричиной ситуации, сложившейся на промышленных предприятиях Украины, является несовершенная система взаимоотношений между экономическими субъектами и исторически создана неэффективность институциональных рамок украинского общества. Приведены научно-методические рекомендации оценивания влияния социально-экономических институтов на прибыльность капитала через систему рентообразующих факторов. Исследование влияния инфляционных процессов на доходность капитала предприятия позволяет сделать вывод: в зависимости от конкретных условий реализации инвестиционного проекта инфляция может рассматриваться как положительный, так и негативный фактор. Доказан тезис, что объективный характер цикличности экономических процессов позволяет существенно усовершенствовать научно-методические подходы к прогнозированию доходности капитала предприятия. Учет особенностей протекания экономических процессов макро-, мезо- и микроэкономического уровней в зависимости от фазы долгосрочного цикла позволяет предприятию эффективно позиционировать производственную и инвестиционную деятельность. Исходя из предложенного научно-методического подхода оценки и прогнозирования доходности капитала предприятия, предложен алгоритм формирования инвестиционной стратегии, который может быть использован аналитиками и менеджерами предприятий по производству машин и химического производства при принятии управленческих решений. В работе оценена прибыльность инвестированного капитала ОАО «Азот», ОАО «Сумыхимпром», Рубежанский химический завод «Заря», ООО «Сумской машиностроительный завод». Установлены приоритетные направления инвестирования предприятий: техническое перевооружение с внедрением энерго- и ресурсосберегающих технологий; модернизации производства с целью улучшения экологической среды и использования отходов производства в качестве вторичного сырья; осуществления стратегических инвестиций, направленных на внедрение достижений научно- технического прогресса, повышение степени конкурентоспособности продукции, снижение хозяйственных рисков, которые приведут к структурным изменениям в экономике. При цитировании документа, используйте ссылку http://essuir.sumdu.edu.ua/handle/123456789/20816

The dissertation is devoted to theoretical development of scientific and methodological framework for evaluation and forecasting the return on invested capital as the foundation of enterprise strategy, aimed at increasing competitiveness and efficiency of the enterprise. The author has proposed and proved scientific and methodical approach to the formation of investment strategies, based on assessment and forecast of capital profitability, taking into account macro-economic processes, meso-and microlevels, as well as the phases of long-term development cycles. In the estimation and forecasting process of the capital profitability was taken into account synergetic interaction of institutional environment, cyclical and inflation. Based on the proposed scientific and methodical approach to evaluating and forecasting the return on capital enterprise, the algorithm of the investment strategy is defined. This algorithm can be used by analysts and managers of machine-building enterprises, chemical plants as well as in the practice of decision-making. When you are citing the document, use the following link http://essuir.sumdu.edu.ua/handle/123456789/20816