Estimation of market risk by means of indicators VaR and Shortfall

Abstract

У цій статті розглядається можливість застосування показників VaR та Shortfall для оцінки та управління ринковими ризиками. Припустимо, що створюється портфель, до якого входять акції декількох компаній. Необхідно зробити оцінку ринкового ризику як для всього портфеля та за окремими його емітентами. Зроблена чисельна реалізація, що базується на одноденних історичних даних курсу 6 акцій різних компаній на РТС протягом 2007 року. Зроблено аналіз кількості змодельованих сценаріїв, що використовуються під час знаходження VaR- показника за допомогою методу Монте-Карло. Знайдені значення VaR та Shortfall у досліджуваному портфелі, відображають найбільш ризикові вкладення та показують шляхи поліпшення VaR-портфеля в цілому. Наводиться аналіз адекватності побудованої моделі. Питання оптимізації портфеля в цій роботі не розглядається. При цитуванні документа, використовуйте посилання http://essuir.sumdu.edu.ua/handle/123456789/29748

В данной статье рассматривается возможность применения показателей VaR и Shortfall для оценки и управления рыночным риском. Предполагается, что создается портфель из акций нескольких компаний. Необходимо оценить рыночный риск как для всего портфеля в целом, так и для его эмитентов. Осуществлена численная реализация, основанная на однодневных исторических данных курса 6 акций различных компаний на РТС в течение 2007 года. Проанализировано число моделируемых сценариев, которое необходимо использовать при нахождении VaR-показателя с помощью метода Монте-Карло. Найденные значения VaR и Shortfall в исследуемом портфеле отражают наиболее рисковые вложения и показывают пути улучшения VaR портфеля в целом. Проводится анализ степени адекватности построенной модели. Вопрос оптимизации портфеля в данной статье не рассматривается. При цитировании документа, используйте ссылку http://essuir.sumdu.edu.ua/handle/123456789/29748

Possibility of application of indicators VaR and Shortfall for an estimation and management of market risk is under consideration in this article. We suppose that the portfolio from shares of the several companies is created. It is necessary to estimate market risk both for all portfolios as a whole, and for its emitters. The numerical realisation is based on one-day historical data of a course of 6 shares of the different companies on RTS in 2007 is carried out.The number of modeled scenarios, which we should use for finding a Var-indicator with Monte-Carlo method is analysed. Found VaR and Shortfall values in an investigated portfolio, reflect the most risky investments and show the ways of improvement VaR a portfolio as a whole. The analysis of adequacy degree of the constructed model is carried out. The question of a portfolio optimisation doesn’t take under consideration in the article. When you are citing the document, use the following link http://essuir.sumdu.edu.ua/handle/123456789/29748