Прогнозування рівня капіталізації підприємства на основі "теорії ефективного портфеля"

Abstract

Виявлено, що досягнення стратегічної мети зростання капіталізації підприємства неможливе лише шляхом забезпечення оптимальної структури задіяного у виробничий процес капіталу. Формування ефективного механізму управління процесом капіталізації виробничого підприємства має базуватися на обов’язковому врахуванні специфічних галузевих вимог до організації процесу виробництва, а також особливостей спеціалізації підприємства. З цієї причини для забезпечення капіталізації підприємства коньячної галузі України варто зосередити увагу на управлінні процесом формування та використання виробничого капіталу, основу якого складають насадження винограду. У статті обґрунтовано новий підхід до забезпечення зростання рівня капіталізації підприємства повного циклу виробництва коньяку через організаційно-економічні трансформації виробничого капіталу як ресурсної основи майбутньої капіталізації. На основі «теорії ефективного портфеля» винайдено оптимальний розподіл структури насаджень винограду для виробництва коньячного спирту на Одеському коньячному заводі «Шустов», за умов дотримання якого середній збір цукру з врожаю винограду можна збільшити на 3,7%, показник EBITDA при цьому збільшився б на 27,8%. Зростання показника EBITDA можна трактувати як зростання капіталізації досліджуваного заводу.

Выявлено, что достижение стратегической цели роста капитализации предприятия невозможно только в случае обеспечения оптимальной структуры задействованного в производственном процессе капитала. Формирование эффективного механизма управления процессом капитализации производственного предприятия должно базироваться на обязательном учѐте специфических отраслевых требований к организации процесса производства, а также особенностей специализации предприятия. По этой причине для обеспечения капитализации предприятия коньячной отрасли Украины следует сфокусировать внимание на управлении процессом формирования и использования производственного капитала, основу которого составляют насаждения винограда. В статье обоснован новый подход к обеспечению роста уровня капитализации предприятия полного цикла производства коньяка через организационно- экономические трансформации производственного капитала как ресурсной основы будущей капитализации. На основе «Теории эффективного портфеля» определена оптимальная структура насаждений винограда для производства коньячного спирта на Одесском коньячном заводе «Шустов», при соблюдении которой средний сбор сахара с урожая винограда можно увеличить на 3,7% , показатель EBITDA при этом увеличился бы на 27,8%. Рост показателя EBITDA можно трактовать как рост капитализации анализируемого завода.

Revealed that achieve the strategic goal capitalization growth enterprise cannot be the only way to ensure the optimal structure involved with the production process of capital. Forming an effective mechanism for managing the capitalization of industrial enterprises should be based on consideration of mandatory industry-specific requirements for the organization of production and the characteristics of specialization. For this reason, to ensure capitalization of the enterprise of cognac industry in Ukraine should focus on the management of development and utilization of productive capital, which is based on planting grapes. In the article the new approach to assessing capitalization of enterprise complete cycle of cognac through organizational and economic transformation of the production capital as a resource base for future capitalization. Based on the “Theories of efficient portfolio” invented the optimal allocation structure planting grapes for the production of cognac alcohol at Odessa Cognac Factory “Shustov” under the terms of which the average fee sugar harvest grapes can be increased by 3,7%, EBITDA at the same time would increase by 27,8%. Growth of EBITDA ratio can be interpreted as increased capitalization of the investigated plant.