Кон'юнктура фінансового ринку України: методологія формування, оцінювання та регулювання

Abstract

Дисертаційне дослідження присвячене розробці теоретико-методоло-гічних засад та практичного інструментарію формування, оцінювання та регулювання кон’юнктури фінансового ринку (КФР) України. У роботі поглиблено розуміння сутності фінансового ринку (ФР) та КФР; обґрунтовано концепцію системного розвитку КФР; розроблено підхід до виявлення структурних диспропорцій при формуванні попиту на ФР; поглиблено методологію його оцінювання та розроблено концепцію його структурного регулювання; обґрунтовано основні канали формування пропозиції на ФР України, обґрунтовано доцільність її оцінювання за допомогою апарату структурних рівнянь, визначено напрямки її стратегічного регулювання в Україні; обґрунтовано суб’єктно-об’єктну специфікацію конкурентних відносин на ФР, розроблено методичні засади інтегрального оцінювання рівня конкуренції на ФР та матричний підхід до вибору режимів її антимонопольного регулювання; розвинуто методологію оцінювання та прогнозування точки рівноваги на ФР України; запропоновано підхід до оцінювання динамічної стійкості ФР.

Диссертационная работа посвящена разработке теоретико-методологических основ и методического инструментария формирования, оценивания и регулирования конъюнктуры финансового рынка (КФР) в Украине. Предложен научно-методический подход к определению сущности финансового рынка (ФР) и КФР; обоснована необходимость рассмотрения финансовых активов (ФА) в качестве объекта покупки-продажи на ФР. Обоснована концепция системного развития КФР и механизм ее реализации на основе объединения структурного, процессного и функционального подходов. С целью мониторинга тенденций формирования спроса на ФР предложен научно-методический подход к идентификации структурных диспропорций. На основе практических расчетов выявлен критический уровень валютных, временных, институциональных, отраслевых и функциональных диспропорций формирования спроса на ФР Украины. Разработаны методологические основы оценивания спроса на ФР с учетом тенденций его формирования как на рынке в целом, так и на отдельных его сегментах. Для ФР Украины обоснована обратно пропорциональная зависимость между спросом на ФР и уровнем экономического роста страны. Разработана концепция структурного регулирования спроса на ФР, которая ориентирована не на стимулирование роста его объема, а на оптимизацию его структуры путем снижения структурных диспропорций в процессе его формирования, уменьшения спекулятивных мотивов покупки ФА на рынке и расширение возможностей доступа домашних хозяйств к ним.

Dissertation is devoted to the development of theoretical and methodological foundations and practical tools for formation, evaluation and regulation of the state of financial market (SFM) in Ukraine. In this paper the essence of financial market (FM) and SFM is deepened, SFM’s system functioning is identified, an approach for the identification of structural imbalances during demand formation is proposed, demand evaluation methodology and the structural concept of it’s regulation are developed, the main channels of supply formation on the Ukrainian FM are formed, the necessity of structural equations usage for supply evaluation is proved, supply strategic regulation directions are proposed, the subject-object specification of competitive relations on the FM is developed, methodological approaches for integral FM competition assessment and matrix approach for the choosing of antimonopoly modes regulation are proposed, the methodology of equilibrium point on the Ukrainian FM evaluation and prediction is formed, approach for FM dynamic stability evaluation is proposed.