Управління катастрофічними страховими ризиками при формуванні конвергентної моделі фінансового ринку

Abstract

У дисертації досліджено сутність катастрофічних страхових ризиків, систематизовано теоретико-методологічні підходи до управління ними. Запропонована класифікація методів управління страховими ризиками за ознакою характеру участі страхових компаній у їх покритті та розширено перелік інструментів управління страховими ризиками за рахунок включення до них цінних паперів та похідних фінансових інструментів, пов’язаних з договорами страхування. Досліджено науково-теоретичні засади функціонування механізму сек’юритизації катастрофічних страхових ризиків. Розглянуті особливості формування фінансових джерел покриття збитків від стихійних лих та техногенних аварій в Україні та проаналізована роль вітчизняних страхових компаній у забезпеченні відшкодування катастрофічних збитків. Розроблено науково-методичний підхід до оптимізації джерел фінансування збитків, завданих стихійними лихами, та оцінки економічного ефекту від застосування сек’юритизації катастрофічних страхових ризиків. Досліджено організаційно-правові основи впровадження в Україні механізму сек’юритизації катастрофічних страхових ризиків та використання потенціалу вітчизняного фондового ринку для їх покриття.

The paper summarizes the theoretical principles of catastrophic insured risks securitization and provides the analysis of the methodology and practical aspects of catastrophe bonds issue. The thesis discloses the principles of formation of financial sources to pay the indemnity for losses from natural disasters and industrial accidents in Ukraine and the analysis of the role of insurance companies in providing coverage for catastrophic losses. The paper substantiates the scientific approach to the optimization of financial sources structure to funding the losses caused by natural disasters through the imple-mentation of the mechanism of catastrophe risks securitization. It studies the organizational and legal framework for implementation of catastrophic insurance risk secu-ritization in Ukraine and examines the financial potential of the stock market for catastrophic risks coverage. The paper provides the proposals for ensuring effective cooperation between state agencies and insurance companies in damages from natural disasters on the basis of a public-private partnership.

В диссертации исследована сущность катастрофических страховых рисков, систематизированы научно-теоретические основы определения критериев принятия рисков на страхование и методологические подходы к управлению рисками. Предложена классификация методов управления страховыми рисками по признаку характера участия страховых компаний в их возмещении (удержание, передача и финансирование риска). Расширен перечень инструментов управления страховыми рисками за счет отнесения к ним ценных бумаг и производных финансовых инструментов, связанных с договорами страхования. Исследованы научно-теоретические аспекты функционирования механизма секьюритизации катастрофических страховых рисков, проведен сравнительный анализ основных принципов осуществления секьюритизации банковских активов и секьюритизации страховых обязательств. Рассмотрены методологические и практические аспекты организации выпуска облигаций катастроф в контексте анализа их ключевых характеристик (срока обращения, типа триггера, объема эмиссии, условий погашения). Исследованы особенности формирования финансовых источников покрытия убытков от стихийных бедствий и техногенных аварий в Украине, проанализирована роль отечественных страховых компаний в обеспечении возмещения катастрофических убытков.