Валютна політика в системі забезпечення фінансової стабільності економіки

Abstract

У дисертаційній роботі обґрунтовано науково-методичні підходи та практичні аспекти реалізації механізму валютної політики в умовах посилення фінансової нестабільності в країні та світі. Встановлено місце і роль валютної політики в системі забезпечення фінансової стабільності економіки в контексті її взаємозв’язку із грошово-кредитним та макропруденційним регулюванням. Удосконалено періодизацію валютної політики Національного банку України, що включає оцінку економічних передумов, цілей, інструментів та наслідків для економіки. На підставі розробленої карти оцінювання ризиків фінансової стабільності виявлено фактори, які становлять загрозу для ефективного функціонування фінансової системи України. Запропоновано комплексний методичний підхід до аналізу результативності валютної політики, який включає оцінку адекватності застосованих інструментів економічним умовам, поставленим цілям та спроможності протидіяти валютній кризі. Він обґрунтовується дослідженням системи економіко-математичних моделей, які виявляють короткострокові і довгострокові зв’язки між валютно-монетарними факторами та показниками фінансової стабільності економіки. Надано практичні рекомендації щодо підвищення результативності валютної політики НБУ. The dissertation is devoted to the substantiation of theoretical and practical issues of the currency policy mechanism implementation in terms of strengthening the financial instability in the country and the world. The place and role of the currency policy in maintaining financial stability of the economy were set in the context of its interrelation with monetary and prudential regulation. The scientific approaches to the currency policy periodization which include the analysis of economic conditions and priority objectives, tools systematization and economic impact assessment were improved. Based on the developed financial stability risk map the factors that pose the threat to the efficient functioning of the financial system of Ukraine were identified. A complex methodological approach to the currency policy effectiveness’ evaluation was developed. It is substantiated by the econometrical research of the short-term and long-term relationships between exchange and monetary factors and financial stability indicators; estimation of the currency levers’ use adequacy and currency crisis resistance ability. Practical recommendations for improving the effectiveness of the currency policy of the National bank of Ukraine were given.