Private equity investments in the banking industry – the case of Lone Star and Korea Exchange Bank

Abstract

This paper examines success factors for the value creation of a private equity fund investing in a bank – based on Lone Star’s acquisition of Korea Exchange Bank in 2003. Despite the value destruction mergers and acquisitions in the banking industry have shown, Lone Star turned the bank successfully around. Considering regulatory restrictions and limitations to lever a transaction, the private equity fund also capitalized on the recovery of financial markets after the financial crisis in Asia during the late nineties. With regard to these circumstances success factors of the performed value creation are evaluated by the case study approach. У статті проаналізовано фактори успіху для створення ціннісних якостей пайового інвестиційного фонду в банківській галузі. За основу взято інформацію про придбання у 2003 році американською компанією Lone Star корейського банку, що спеціалізується на валютних операціях. Незважаючи на крах ціннісних якостей, злиття та поглинання в банківській сфері показали, що Lone Star змінила розвиток банку на краще. Беручи до уваги нормативні обмеження на здійснення ділової операції, пайовий інвестиційний фонд найкращим чином використав відновлення фінансових ринків після фінансової кризи в Азії наприкінці 1990-х років. По відношенню до цих обставин фактори успіху створення цінності перевірені за допомогою аналізу конкретної ситуації.