Лібералізація фінансового сектора та її вплив на місцеві банки: досвід Сінгапуру

Abstract

The main theme of the paper is about the challenges that financial sector liberalization poses to local banks. It reviews the experience of Singapore. We begin by explaining the unique circumstances surrounding Singapore. A small city-state controlled by a single party with about 65% majority in Parliament, Singapore has a paternalistic government that can be protective of industries that are strategic to the development of the country. Yet its government is also pragmatic, forwardlooking and pro-reformists. Because of its unique circumstances, the Singapore experience with liberalization is worth studying. Three key ideas will emerge in the paper. First, the results of our econometric studies illustrate the extent of influence that financial sector reforms have on integrating the domestic stock market in Singapore with major markets in US and Japan. The results confirm strong statistical evidence of financial market integrations. The second idea studies the impact that liberalization poses to the management strategy of the local banks. We saw a range of responses such as consolidation, regional expansion, search for efficiency, best risk management practices to adoption of technology. The third idea is to gain insights on the prospects of financial intermediation activities as a result of market liberalization. The findings in the paper are reinforced by the results of a market survey we conducted. The survey was conducted to review how reforms have influenced the perception of market players on banking environment.

У статті йдеться про випробування, які лібералізація фінансового сектора накладає на місцеві банки. Розглядається досвід Сінгапуру. Почнемо з аналізу унікальних обставин, які виникли в Сінгапурі. Маленьке місто-держава контролюється однією партією (однопартійний стиль управління) з близько 65% більшості в парламенті. Сінгапур має патерналістську форму правління, яка може бути захисним засобом для промислових секторів, що є стратегічно важливими для розвитку країни. Уряд країни прагматичний, прогресивний та прореформістський. У зв’язку з унікальними обставинами досвід Сінгапуру, пов'язаний з лібералізацією, є надзвичайно цінним для вивчення. Стаття має три ключові ідеї. По-перше, результати нашого економетричного дослідження ілюструють рівень впливу, який мають реформи фінансового сектора на інтеграцію вітчизняного фондового ринку в Сінгапурі з головними ринками США та Японії. Результати підтверджують значний статистичний доказ інтеграції фінансового ринку. Друга ідея – вивчення впливу лібералізації на управлінську стратегію місцевих банків. Третя – розглянути перспективи фінансового посередництва як результат ринкової лібералізації. Результати статті були підкріплені даними проведеного нами ринкового дослідження. Метою дослідження було розглянути, як реформи вплинули на сприйняття банківського середовища гравцями ринку.