The application of behavioral economics to reforming pension systems - edivence from Great Britain and New Zealand

Abstract

This article aims to evaluate the application of some of the solutions developed on the basis of the theory of behavioural economics in the practice of reforming pension systems. The research results presented regarding the use of behavioural economics in the reform of occupational pension schemes in Great Britain (automatic enrollment with a possibility of opting out at a certain time). The success of the British reform has been determined by the default option where an employee automatically enrolled in the occupational pension scheme is to remain in the program and co-pay contributions together with their employer. Quitting the program required taking the initiative and violating the status quo. In addition, a broad educational campaign has been launched, demonstrating a long-term benefit for both employees and employers (appropriate mental "formatting"), and the choice of an opt-out option (withdrawal in the first month and the recovery of the first contribution) as riskier (the mechanism of psychological risk aversion). The analysis of the implementation of occupational pension schemes with automatic enrollment demonstrates that the introduction of a similar solution in Poland constitutes a real chance for the dissemination of occupational pension schemes and would provide impetus to the development of the third pillar of the pension system in the country. The results achieved in these countries (dissemination of occupational pension schemes and an increase in the level of additional pension savings) are encouraging. On this basis, recommendations have been made on the possibility of applying similar solutions in Poland. The author also points to some of the dangers associated with the use of behavioural economics in the reform of pension systems (inter alia, manipulation of behaviour and decisions of participants not always in line with their interests, misspelling).

Метою статті є оцінка результатів врахування принципів поведінкової економіки як одного з найбільш інноваційних напрямків в економічній науці, при реформуванні пенсійної системи. Дослідження зосереджено на аналізі використання теорії поведінкової економіки при реформуванні недержавної пенсійної програми (передбачає автоматичне зарахування з можливістю виходу у певний час) на прикладі досвіду Великобританії. Ефективність британської реформи пояснюється тим, що всі працівники автоматично зараховувались до недержавної пенсійної програми, що передбачала партисипативну сплату внесків працівників і роботодавців. При цьому вихід із програми можливий лише за ініціативою працівника з порушенням його статус-кво в організації. В роботі висвітлено роль поведінкової економіки у реформуванні пенсійної системи Великобританії. Автори пояснюють, що обмеженість раціональної поведінки працівників та роботодавців, в умовах обмеженості знань про фінансовий ринок та інші відповідні параметри пенсійних систем (наприклад, тривалість життя окремих груп працівників) вплинуло на збільшення рівня участі громадськості у даній системі та обсягів довгострокових пенсійних накопичень. Окрім цього, була запущена широка просвітницька програма, яка демонструвала довгострокові переваги як для роботодавців, так і для працівників. При цьому пояснювались шляхи та ризики виходу з даної програми. В рамках дослідження обґрунтовано можливості та переваги впровадження в Польщі британської реформи пенсійної системи з автоматичним зарахуванням, що тим самим призведе до імпульсу розвитку третього рівня пенсійної системи країни. Поряд із цим автор виокремлює загрози реформування пенсійної системи з урахуванням елементів теорії поведінкової економіки.