The development of the FinTech industry and its influence on the financial sector

Abstract

Сфера FinTech почала швидко розвиватися з 2008 року, після Глобальної фінансової кризи. Це було пов’язано з тим, що фінансові установи не могли швидко реагувати на потреби споживачів через низку регуляторних та законодавчих обмежень, які були застосовані для подолання наслідків кризи. У той же час основними факторами розвитку FinTech були технологічна еволюція, нові очікування, доступність фінансування та капіталу, а також підтримка з боку уряду та регулюючих органів. FinTech робить традиційні фінансові послуги більш доступними, гнучкими та безпечними, тому FinTech є одним з головних рушіїв цифрової трансформації всього фінансового сектору та розвитку фінансової доступності у світі. Розвиток галузі FinTech має величезний вплив на фінансовий сектор. FinTech прагне зробити фінансові послуги більш доступними як для споживачів, так і для бізнесу. FinTech компанії швидко розвиваються та щороку приваблюють велику кількість інвестицій у свій розвиток. У той же час традиційні фінансові установи відчувають загрозу зі їх боку, оскільки зі збільшенням кількості FinTech компаній, конкуренція на ринку фінансових послуг також зростає. Для того, щоб залишитися на ринку, традиційні банки змушені адаптуватися до сучасних реалій та розвивати співпрацю з FinTech компаніями. Компанії FinTech можуть допомогти банкам ефективніше надавати фінансові продукти та послуги та посилювати їх конкурентні переваги. Наприклад, вони можуть покращити фінансову привабливість та досвід клієнтів, підвищити прозорість, поліпшити безпеку, а також надати підтримку та рекомендації. Таким чином, фінансові установи у співпраці з FinTech компаніями здатні надавати нові фінансові продукти та послуги групам клієнтів, які раніше не мали доступу до традиційних фінансових послуг. Крім того, завдяки новим технологіям, фінансові установи можуть пропонувати персоналізовані послуги та спілкуватися в режимі он-лайн з клієнтами, що значно збільшує залучення клієнтів та іх досвід. Крім того, компанії FinTech можуть допомогти фінансовим установам виявити шахрайство та боротися з кібератаками та іншими онлайн-ризиками.

FinTech field began to develop rapidly since 2008, after the Global Financial Crisis. This was due to the fact that financial institutions could not quickly respond to consumer needs because of a number of regulatory and legislative restrictions that were implemented to overcome the consequences of the crisis. At the same time the main factors of FinTech development were technological evolution, emerging customer expectations, availability of funding and capital, and support from governments and regulatory authorities. FinTech makes traditional financial services more affordable, flexible and secure, and therefore FinTech is one of the main drivers of digital transformation of the whole financial sector and the development of financial accessibility in the world. The development of the FinTech industry has a huge influence on the financial sector. FinTech strives to make financial services more accessible for both consumers and businesses. FinTech companies are fast growing and attract a large amount of investment each year in their development. At the same time, traditional financial institutions feel threatened on their part, because with the increasing number of FinTech companies, competition in the financial services market is growing too. In order to stay on the market, traditional banks are forced to adapt to modern realities and develop cooperation with FinTech companies. FinTech companies can help banks provide financial products and services more effectively and strengthen their competitive advantages. For example, they can improve financial inclusion, enhance customer experience, increase transparency, improve security, and provide support and guidance. Thus, financial institutions in cooperation with FinTech companies are able to provide new financial products and services to groups of customers who previously did not have access to traditional financial services. In addition, thanks to new technologies, financial institutions can offer personalized services and communicate online with customers, which significantly increases their engagement and experience. Furthermore, FinTech companies can help financial institutions detect fraud and deal with cyber-attacks and other online risks.