Структура капіталу як умова формування ефективної фінансової архітектури підприємства

Abstract

В статті досліджено особливості розробки політики управління структурою капіталу підприємства. Визначено, що процес формування структури капіталу з одного боку визначається структурою власності та корпоративним управлінням, що склалось в межах фінансової архітектури підприємства, а з іншого є однією з головних умов забезпечення її ефективності. Сформовано авторський підхід щодо визначення політики управління капіталом як складової фінансової архітектури підприємства, його мету, детермінанти. Запропоновано розрізняти такі типи структури капіталу: фактична, оптимальна, цільова або таргетована та стратегічна. Визначено етапи формування політики управління капіталом. Запропоновано основні індикатори, що характеризують стан структури капіталу підприємства та відповідають концепції вартісно орієнтованого менеджменту.

In the article the features of development of the management policy of the capital structure of the company are investigated. It was determined that the formation of capital structure, on the one hand, is defined ownership structure and corporate governance, which has developed within the financial architecture of the company, and on the other hand, is one of the main conditions for ensuring its efficiency. The author's approach to determining the policy of capital management as a component of the financial architecture of the company, its purpose, determinants are formed. It is proposed to distinguish between the following types of capital structure: actual, optimal, target or targeted and strategic. The stages of capital management policy formation are determined. The main indicators that characterize the state of capital structure of the company and meet the concept of cost-oriented management are proposed.