State Financial Management as the Basis for Innovative Development: CrossCountry Analysis

Abstract

Ключовим елементом забезпечення ефективної державної діяльності є управління державними фінансовими ресурсами та координація його фінансових потоків. З огляду на стрімкі темпи розвитку інноваційних технологій та формування курсу розвитку країн на глобальну цифровізацію, існує потреба вивчити взаємозв'язок між рівнем інноваційного розвитку країни та її державним фінансовим менеджментом. У цій статті узагальнено аргументи та контраргументи в рамках наукової дискусії щодо місця та перспектив участі держави у формуванні основи для інноваційного розвитку. Основна мета дослідження - підтвердити гіпотезу про функціональні зв'язки між основними складовими бюджетних ресурсів та рівнем інноваційного розвитку країни. У зв’язку з цим масив вхідних даних представлений у вигляді дев’яти незалежних змінних (регресорів), чотири з яких позначають окремі статті доходів бюджету, а п’ять - видатків та двох залежних змінних (регресантів), які визначають рівень інноваційного розвитку країни. Дослідження впливу державних фінансових ресурсів на рівень інноваційного розвитку країни у статті проводиться в такій логічній послідовності: формування масиву вхідних даних; формалізація функціональних зв'язків між змінними шляхом побудови двох панельних багатофакторних регресійних моделей із випадковими ефектами та інтерпретації отриманих результатів. Дев'ять країн СНД та їх найближчі сусіди були обрані об'єктом дослідження на період з 2011 по 2018 рік. Дослідження емпірично підтверджує вищезазначену гіпотезу, про що свідчать наступні виявлені залежності. Рівень інноваційного розвитку (представлений індексом інновацій) залежить від змін у структурі державного бюджету, зокрема прямо пропорційно до оплати праці найманих працівників та обернено пропорційно до загальних доходів та інших витрат. У той же час зміна видатків на дослідження та розробки в країні прямо пропорційна статтям компенсація найманим працівникам та субсидія та інші трансферти, а також обернено пропорційна статті податкових надходжень та витрат. Результати дослідження можуть бути корисними для державних органів, які забезпечують управління державними фінансами та прагнуть оптимізувати діяльність для підтримки інноваційного розвитку країни.

A key element in ensuring effective public activity is the management of state financial resources and coordination of its financial flows. Given the rapid pace of innovative technologies development and the formation of the course of countries’ development towards global digitalization, there is a need to study the relationship between the level of innovative development of the country and its state financial management. This article summarizes the arguments and counterarguments within the scientific discussion on the place and prospects of state participation in the formation of the basis for innovative development. The main purpose of the study is to confirm the hypothesis about the functional links between the main components of budgetary resources and the level of innovative development of the country. In this regard, the array of input data is presented in the form of nine independent variables (regressors) and two dependent variables (regressands). Four of the independent variables denote individual budget revenue items, and five – expenditure, while the dependent variables (regressands) identify the level of innovation development countries. The study of the impact of state financial resources on the level of innovative development of the country is carried out in the following logical sequence: the formation of an array of input data; formalization of functional relationships between variables by constructing two-panel multifactor regression models with random effects and interpretation of the obtained results. The object of the study is nine CIS countries and their closest neighbours. The study period covered 2011-2018. The study empirically confirms the above hypothesis, which is evidenced by the following identified dependences. The level of innovation development (presented by the Innovation index) depends on changes in the structure of the state budget, in particular in direct proportion to Compensation of employees and inversely in proportion to the items Revenue and Other expense. At the same time, the change in research and development expenditures of the country is directly proportional to the items Compensation of employees and Subsidies and other transfers, and inversely proportional to item Tax revenue and expense. The results of the study could be useful for public authorities that provide public financial management and seek to optimize activities to support innovative development.