Financial Engineering of Green Finance as an Element of Environmental Innovation Management

Abstract

В економіці України представлена мінімальна законодавча база щодо захисту навколишнього природного середовища. Імплементація поняття "зелені" фінанси на законодавчому рівні знаходиться на початковому етапі. Авторами наголошено на важливості фунціонування менеджменту екологічних інновацій, оскільки більшість країн, які мають негативний вплив на стійкість навколишнього природного середовища переживають зачний дефіцит фінансових можливостей. Метою статті є визначення основних теоретичних та практичних засад фінансового інжинірингу зелених фінансів як елементу менеджменту екологічних інновацій. Емпіричний аналіз базується на даних виробництва та використання енергії, скоригованих заощадженнь, ренти за використання природних джерел енергії, індексу екологічної ефективності 2020 та інших показниках стану навколишнього природного середовища. Обʼєктом дослідження є низка країн Європи. Періодом дослідження обрано 2000-2020 роки. Для визначення можливостей зеленого фінансування в Україні розглянуто наявні нормативно-правові акти. Для розробки напрямків удосконалення менеджменту екологічних інновацій, у ході дослідження було: побудувано багатофакторну лінійну регресійну модель припливу прямих іноземних інвестицій; визначено вплив факторів на результативний показник; виявлено найвпливовіші фактори для визначення напрямків майбутнього удосконалення. За результатами дослідження підтверджено, що фінансовий інжиніринг зелених фінансів є інструментом, який поєднує фінанси, інновації та бізнес з екологічною поведінкою. Ця сфера діяльності актуальна для низки учасників, зокрема, індивідуальних і бізнес-споживачів, виробників, інвесторів та фінансових кредиторів. На відміну від традиційної фінансової діяльності, зелені фінанси спрямовані на екологічні проєкти та заходи з охорони навколишнього природного середовища. При цьому інвестиції в знання про зміну клімату та чисту енергію дозволяють краще оцінити ризики та прибуток. Авторами зазначено, що головними стратегіями сталого розвитку на глобальному рівні є підвищення енергоефективності та розвиток відновлюваних джерел енергії. Встановлено, що дефіцит капіталу та ефективного механізму фінансування є головною перешкодою в розвитку відновлюваної енергетики.

Currently, the Ukrainian economy is beginning to implement the concept of "green" finance at the legislative level. But the minimum legal framework is already present to protect the environment of Ukrainians. The management of eco-innovation is essential, as most countries that negatively contribute to the sustainable environment are primarily countries with significant financial shortfalls. The article aims to determine the basic theoretical and practical principles of financial engineering of green finance as an element of environmental innovation management. European countries were selected to study the possibilities of financial engineering of green finance as an element of environmental innovation management. The study period is 2000-2020. The article analyzes and studies the main indicators of energy production and usage, adjusted savings, rent for using natural energy sources, Environmental Performance Index 2020, environmental health indicator, and other indicators for the studied countries. Regarding the possibilities of green financing in Ukraine, the existing normative legal acts are considered. For developing areas for improving the management of environmental innovations, this study was conducted in the following logical sequence: built a multifactor linear regression model net inflows of foreign direct investment; the influence of factors on the performance indicator is determined; the most influential factors for determining the directions of future improvement have been identified. The authors confirmed thAT the financial engineering of green finance is a tool that combines the world of finance, innovation, and business with environmental behavior. It is an activity area for many participants, including individual and business consumers, manufacturers, investors, and financial lenders. Unlike traditional financial activities, green finance focuses on environmental friendliness and pays more attention to the environment. Thus, investing in climate change and clean energy knowledge could better assess risk and return. Two important strategies in global sustainable development are energy efficiency and the development of renewable energy sources. As for the development of renewable energy industries, the main factor hindering the development of industrialization is the lack of capital and an effective financing mechanism.