Effect of Dividend Policy on Share Price Movement: Focusing on Companies Listed on the Nigerian Stock Exchange Market

Abstract

У цьому дослідженні вивчався зв’язок між дивідендною політикою та рухом цін на акції за допомогою доказів фірм, зареєстрованих на Нігерійській фондовій біржі. Літературним підходом систематизації для аналізу даних був панельний регресійний аналіз і узагальнені методи моментів (GMM). Панельні дані за 2011-2020 роки були отримані з фінансових звітів двадцяти фірм, зареєстрованих на нігерійській фондовій біржі. Було виявлено, що дивідендна прибутковість має негативний зв'язок з рухом курсу акцій. Було виявлено, що дивідендна дохідність має негативний і значний зв’язок з ціною акцій. Було виявлено, що розмір фірми має позитивний і значний зв’язок з волатильністю курсу акцій. Таким чином, дослідження рекомендує зацікавленим сторонам фірм, що котируються, переконатися, що відсоток прибутку, який виплачується як дивіденди акціонерам, постійно впливає на вартість звичайних акцій компанії на фондовому ринку. Було рекомендовано, щоб акціонери мали забезпечити, щоб співвідношення річних дивідендів котированої компанії порівняно з ціною її акцій справляло хороший вплив на вартість звичайних акцій компанії на фондовому ринку на регулярній основі. Крім того, акціонери фірм, що котируються, повинні розробити стратегії збільшення їх розмірів з точки зору активів, створення філій тощо, це збільшить патронаж і прибуток фірм, що котируються, що може добре вплинути на вартість звичайних акцій компанії на фондовий ринок.

This study examined the relationship between dividend policy and share price movements with evidence from firms listed on the Nigerian Stock Exchange. A systemization literary approach for data analysis was panel regression analysis and Generalized Methods of Moments (GMM). Panel data covering the year 2011-2020 were obtained from the financial statements of twenty firms listed on the Nigerian stock exchange. It was discovered that dividend yield has negative relationship with share price movement. It was discovered that Dividend yield has negative and significant relationship with Share price. It was revealed thatfirms’ size has positive and significant relationship with stock price volatility. The study therefore recommends that the stakeholders of quoted firms must make sure that percentage of earnings disbursed as dividends to shareholders have good influence on the value of the company’s common stock at the stock market on a continuous base. It was recommended that Stake holders should ensure that the ratio of a quoted company’s annual dividend compared to its share price have good influence on the value of the company’s common stock at the stock market on a frequent base. Also, the stake holders of quoted firms must map out strategies of increasing their sizes in terms of asset, branch creation etc., this will increase patronage and profit of quoted firms which can have good influence on the value of the company’s common stock at the stock market.