Features of enterprise capital formation and management in conditions of economic instability

Abstract

У статті досліджено методологічні аспекти формування та управління капіталом підприємства. Недосконалості у визначеному питанні ведуть до занепаду діяльності суб’єктів господарювання і як наслідок економіки загалом, яка має бути стійкою, щоб протистояти викликам сьогодення. Тому перед нами постає мета дослідити проблематику формування та управління капіталом підприємства в контексті забезпечення його ефективної виробничо-господарської діяльності в умовах економічної нестабільності. Виявлено наявність фінансово нестійких підприємств в Україні з огляду як на динаміку їхніх прибутків, так і на показники автономії, що загострюється на фоні економічної нестабільності та призводить до зниження ділової активності в державі. Визначено, що важливим аспектом ефективної діяльності є оптимальний підхід до формування капіталу. Описано сутність капіталу та його роль у загальній системі управління підприємством. Окреслено джерела, з яких можливе забезпечення процесу формування капіталу, та вимоги до його структури. Зокрема, мова йде про важливість різноплановості джерел і недопускання переважання запозиченого капіталу над власним, чого можна досягти ефективним управлінням робочим капіталом як умовою розвитку продуктивних сил підприємства і отримання економічних благ у зростаючих розмірах. Запропоновано доцільний спосіб та систему показників щодо аналізу ефективності формування та управління капіталом суб’єкта господарювання. Передбачено проведення горизонтального та вертикального аналізу активу та пасиву балансу, а також оцінку фінансового стану підприємства. Наголошено, що особливу увагу в аналізі слід приділяти ефекту фінансового левериджу, який надає можливість оцінити рівень отримання додаткового прибутку на власний капітал за рахунок різної частини позикових засобів в загальній структурі капіталу. Розуміння цього є вагомим фактором у пошуці найкращих рішень щодо формуванні капіталу на підприємстві. Визначення та постійний моніторинг стану капіталу підприємства за запропонованим підходом забезпечить суб'єктів господарювання оптимальним обсягом ресурсної бази. Це призведе до розширеного відтворення, що унаслідок ефективного функціонування суб’єктів господарювання буде сприяти стабілізації та розвитку економіки.

The paper examines methodological aspects of enterprise capital formation and management. Inaccuracies in this matter lead to the decline in development of business entities and, as a consequence, the economy in general, which should be stable to face today's challenges. Therefore, the purpose of our paper is to investigate the aspects and problems of the enterprise capital formation and management in the context of ensuring the effective production and economic activity of the enterprise in conditions of economic instability. The research reveals the presence of financially unstable enterprises in Ukraine , taking into account both the dynamics of their profits and the indicators of autonomy, which is exacerbated by the economic instability and leads to a decrease in business activity in the state. It determines that an important aspect in ensuring the effective activity of the enterprise is the optimal approach to the formation of its capital. The essence of capital and its role in the general system of enterprise management are described. The sources from which it is possible to ensure the process of capital formation and the requirementsforitsstructure are outlined. In particular, it isimportant to have a variety of sources and prevent the predominance of borrowed capital over own capital, which can be achieved by effective management of working capital as a requirement of the enterprise productive forces development and the achieving of growing economic benefits. An expedient method and indicators regarding the analysis of the effectiveness of enterprise capital formation and management is proposed. There are horizontal and vertical assets and liabilities analysis and an assessment of the enterprise financial condition. It is emphasized that special attention should be paid to the effect of financial leverage, which makes it possible to assess the level of obtaining additional profit on one's own capital due to the use of various parts of loan funds in general enterprise capital structure. Understanding this is an important factor in finding the best solutions for the formation of enterprise capital. Estimation and regular monitoring of the enterprise capital state, according to the approach formed in this paper, is able to provide economic entities with the optimal volume of the resource base. This will maintain their expanded reproduction and will contribute to the development of the economy as a result of the effective functioning of economic entities.