Тінізація фінансових потоків економічних субєктів: вартісний аспект

Abstract

У статті досліджено тенденції та обсяги тіньового виведення капіталу. Досліджено основні напрями його впливу на рівень фінансово-економічного розвитку країни. На основі аналізу тенденцій зміни рівня ВВП та тінізації економіки доведено наяв ність оберненого зв’язку між аналізованими показниками. Обґрунтовано доцільність дослідження впливу тінізації фінансових потоків на показники вартості суб’єктів підприємницької діяльності як таких, які займають найбільшу питому вагу в струк турі тіньових операцій України. Доведено, що на сучасному етапі ключовим вектором фінансового управління підприємств є вартісно-орієнтована концепція (Value based management – VBM) до управління. Вартісну оцінку економічних суб’єктів запропоновано здійснювати на основі балансового методу в розрізі VBM-підходу шляхом розрахунку EVA (economic value added) показника. Проаналізовано канали та напрями впливу тіньових операцій на рівень вартості підприємств. Визначені найбільш поширені способи неза конного виведення капіталу економічними суб’єктами.

В статье исследованы тенденции и объемы теневого выведения капитала. Исследованы основные направления его влияния на уровень финансово-экономического развития страны. На основе анализа тенденций изменения уровня ВВП и тенизации экономики доказано наличие обратной связи между рассматриваемыми показателями. Обоснована целесообразность исследования влияния тенизации финансовых потоков на показатели стоимости субъектов предпринимательской деятельности, как таких, которые занимают наибольший удельный вес в структуре теневых операций Украины. Доказано, что на современном этапе ключевым вектором финансо вого управления предприятий выступает стоимостно-ориентированная концепция (Value based management – VBM) к управлению. Стоимостную оценку экономических субъектов предложено осуществлять на основании балансового метода в разрезе VBM-подхода путем расчета EVA (economic value added) показателя. Проанализированы каналы и направления влияния теневых операций на уровень стоимости предприятий. Определены наиболее распространенные способы незаконного выведения капитала экономическими субъектами.

The paper investigates trends and volumes of shadow capital extraction. The main directions of its influence on the level of financial and economic development of the country are investigated. On the basis of the analysis of trends in the level of GDP and the shadowing of the economy, the existence of an inverse relationship between the analyzed indicators has been proved. The practicality of studying the effect of shadow financial flows on the indicators of the value of business entities, as those that occupy the largest share in the structure of shadow operations of Ukraine, is grounded. These days it is proved that the key vector of financial management of enterprises is the value-based management (VBM). The value estimation of economic subjects on the basis of balance method by calculation of EVA (economic value added) index is offered to carry out. The channels and directions of influence of shadow operations on the level of enterprise value are analyzed. The most widespread methods of illegal extraction of capital by economic entities are determined.