Please use this identifier to cite or link to this item: https://essuir.sumdu.edu.ua/handle/123456789/92664
Or use following links to share this resource in social networks: Recommend this item
Title Методи оптимізації структури капіталу корпорації
Other Titles Methods of corporate capital structure optimization
Authors Frolov, Serhii Mykhailovych  
Диха, М.В.
Дзюба, В.В.
ORCID http://orcid.org/0000-0001-9374-7274
Keywords фінансова політика
капітал корпорації
фінансові результати
фінансовий леверидж
financial policy
corporate capital
financial performance
financial leverage
Type Article
Date of Issue 2021
URI https://essuir.sumdu.edu.ua/handle/123456789/92664
Publisher Хмельницький національний університет
License In Copyright
Citation Фролов С. М., Диха М. В., Дзюба В. В. Методи оптимізації структури капіталу корпорації. Вісник Хмельницького національного університету. Серія: економічні науки. 2021. № 5. Том 1. С. 258 – 263.
Abstract При формуванні оптимальної структури капіталу важливе значення має вибір методів, підходів, інструментів, який обумовлюється комплексом вихідних умов, необхідністю виконання поствлених завдань, досягнення результатів / стратегічних орієнтирів. Метою статті визначено систематизацію наукових підходів до оптимізації структури капіталу корпорації, що слугуватиме підгрунтям для забезпечення оптимального рівня структури капіталу. У результаті дослідження систематизовано погляди науковців щодо оптимізації структури капіталу, виокремлено та описано ключові аспекти трьох основних підходів такої оптимізації. Охарактеризовано підходи, які використовують при визначенні фінансового левериджу. Обгрунтовано доцільність визначення фінансового левериджу через співвідношення EPS-прибутку на акцію та ЕВІТ-прибутку до сплати відсотків та податку. Визначено найбільш розповсюджені методи оптимізації структури капіталу: метод витрат на капітал (метод мінімізації середньозваженої вартості капіталу); метод визначення ефекту фінансового левериджу або метод максимізації рівня фінансової рентабульності; метод визначення комплексного операційно-фінансового важелю; метод оцінювання EBIT-EPS, метод Du-Pont, метод операційного прибутку та метод скоригованої теперішньої вартості. Описано їх особливості, переваги та недоліки використання. Систематизовано фактори, які впливають на фінансовий леверидж, визначено позитивний або негативний вплив кожного із визначених факторів на фінансовий леверидж. Сформовано матрицю факторів, що визначають оптимальну структуру капіталу з огляду на середовище (внутрішнє чи зовнішнє) та реалізацію фінансової політики (на стратегічному чи операційно-тактичному рівнях).
When forming the optimal capital structure, the choice of methods, approaches, tools is important, which is determined by a set of initial conditions, the need to perform the tasks, achieving results / strategic guidelines. The purpose of the article is to systematize scientific approaches to optimize the capital structure, to clarify the impact of factors on the capital structure of the corporation, which will serve as a basis for ensuring the optimal level of capital structure. As a result of the research, the views of scientists on the optimization of capital structure are systematized, the key aspects of the three main approaches to such optimization are singled out and described. The approaches used in determining financial leverage are described. The expediency of determining financial leverage through the ratio of EPS - earnings per share and EBIT - earnings before interest and taxes is substantiated. The most common methods of capital structure optimization are identified: the method of capital expenditures (the method of minimizing the weighted average cost of capital); the method of determining the effect of financial leverage or the method of maximizing the level of financial profitability; method of determining the complex operational and financial leverage; EBIT-EPS valuation method, Du Pont method, operating profit method and adjusted present value method. Their features, advantages and disadvantages of use are described. The factors influencing financial leverage are systematized, the positive or negative influence of each of the determined factors on financial leverage is determined. A matrix of factors that determine the optimal capital structure in terms of the environment (internal or external) and the implementation of financial policy (at the strategic or operational-tactical levels).
Appears in Collections: Наукові видання (ННІ БіЕМ)

Views

France France
1
Germany Germany
1
Japan Japan
1323
Singapore Singapore
1
Ukraine Ukraine
4231
United Kingdom United Kingdom
11
United States United States
8339
Unknown Country Unknown Country
125

Downloads

Japan Japan
1
Ukraine Ukraine
65
United States United States
8339
Unknown Country Unknown Country
14035

Files

File Size Format Downloads
Frolov_financial_leverage.pdf 478.9 kB Adobe PDF 22440

Items in DSpace are protected by copyright, with all rights reserved, unless otherwise indicated.