Стан державного боргу України в умовах воєнного стану

Abstract

У статті досліджено тенденції та динаміку зростання державного боргу України впродовж 2015–2022 рр. Метою даної роботи є дослідження стану державного боргу України в умовах воєнного стану та пошук шляхів його оптимізації. Здійснено аналіз стану державного боргу України до повномасштабного вторгнення рф на територію нашої держави і в період військових дій. Падіння економіки припадає на період початку агресії російських військ на сході України, окупації частини України та пандемії COVID-19. Встановлено, що накопичені проблеми у сфері управління державним боргом та вій-ськові дії, які розпочалися 24 лютого 2022 року, призвели до стрімкого зростання обсягу державного боргу в Україні. Отже, державний борг продовжуватиме зростати та потреба у борговому фінансуванні залишиться і в 2023–2024 рр. Зосеред-жено увагу на важливості визначення стратегічних напрямів оптимізації державного боргу та пошуку більш ефективних рішень у цьому напрямку.

The article examines the trends and dynamics of the growth of Ukraine’s public debt during 2015–2022. Russia’s full-scale invasion of Ukraine caused a rapid increase in Ukraine’s public debt: revenues decreased, expenditures doubled and became a priority in the main areas of financing national security and defense. Under such conditions, coverage of the state budget deficit and refinancing of the state debt is usually carried out at the expense of state borrowing on foreign and domestic markets. The purpose of this work is to study the state of the state debt of Ukraine in the conditions of martial law and search for ways to optimize it. An analysis of the state of the national debt of Ukraine before the full-scale invasion of the Russian Federation on the territory of our country and during the military operations was carried out. The main reasons for the growth of the state debt in the pre-war period have been established, namely: the transformational decline in production and the narrowing of the tax base on this basis; cyclical downturns in the economy; unfavorable investment climate; an increase in government spending without a corresponding increase in income; reducing taxes in order to stimulate the economy without a corresponding reduction in government spending; the influence of political cycles. The dynamics of indicators of the internal and external state debt, which characterizes the period from 2014 to 2021, in which the nominal growth of the state debt of Ukraine is observed. The fall of the economy coincides with the beginning of the aggression of Russian troops in the east of Ukraine, the occupation of part of Ukraine and the COVID-19 pandemic. The state of the state debt is a direct reflection of the economic situation in the country during this period and, above all, of the Government’s policy in the field of public finances. It was established that the accumulated problems in the field of public debt management and the military actions that began on February 24, 2022, led to a rapid increase in the volume of public debt in Ukraine. Therefore, the public debt will continue to grow and the need for debt financing will remain in 2023–2024. Attention is focused on the importance of determining strategic directions for optimizing the public debt and finding more effective solutions in this direction.