Please use this identifier to cite or link to this item: https://essuir.sumdu.edu.ua/handle/123456789/93504
Or use following links to share this resource in social networks: Recommend this item
Title Abnormal Returns and Stock Price Movements: Some Evidence from Developed and Emerging Markets
Authors Plastun, Oleksii Leonidovych  
Caporale, Guglielmo Maria
ORCID http://orcid.org/0000-0001-8208-7135
Keywords аномальна доходність
abnormal returns
фондовий ринок
stock market
Type Article
Date of Issue 2022
URI https://essuir.sumdu.edu.ua/handle/123456789/93504
Publisher Infopro Digital Services Limited
License In Copyright
Citation Caporale, Guglielmo Maria and Plastun, Alex, (2022). Abnormal Returns and Stock Price Movements: Some Evidence from Developed and Emerging Markets Journal of Investment Strategies, Vol. 10, No. 4, 29-42 DOI: 10.21314/JOIS.2022.001
Abstract У цьому документі досліджується вплив аномальних доходів на ціни акцій за допомогою щоденних і погодинних даних для деяких розвинених ринків (Сполучені Штати, Велика Британія та Японія) і ринків, що розвиваються (Китай та Індія) за період з 1 січня 2010 року до 1 січня 2020. Усереднений аналіз, t-тести, кумулятивні аномальні доходи та методи моделювання торгівлі використовуються для перевірки таких гіпотез: аномальні прибутки можуть бути виявлені до кінця дня; є вплив ціни на наступний день після надлишкової прибутковості; ці наслідки відрізняються для розвинутих ринків від тих, що розвиваються; їх можна використовувати для отримання прибутку від внутрішньоденної торгівлі. Результати свідчать про те, що існує двогодинне вікно до закриття бізнесу, щоб використати ефект імпульсу в дні з аномальною прибутковістю. Наступного дня після позитивних аномальних доходів виникають імпульсні ефекти, а у випадку розвинутих фондових ринків (ринків, що розвиваються) виникають протилежні (моментумні) ефекти після негативних аномальних прибутків. Моделювання торгівлі показує, що деякі з цих ефектів можна використати для отримання аномальних прибутків за допомогою відповідного калібрування параметрів часу.
This paper investigates the impact of abnormal returns on stock prices by using daily and hourly data for some developed markets (United States, United Kingdom and Japan) and emerging markets (China and India) over the period from January 1, 2010 to January 1, 2020. Average analysis, t-tests, cumulative abnormal returns and trading simulation methods are used to test the following hypotheses: abnormal returns can be detected before the end of the day; there are price effects on the day after abnormal returns occur; these effects are different for developed vis-à-vis emerging markets; they can be used to generate profits from intraday trading. The results suggest that there is a two-hour window before close of business to exploit momentum effects on days with abnormal returns. On the following day, momentum effects occur after positive abnormal returns, and contrarian (momentum) effects occur in the case of developed (emerging) stock markets after negative abnormal returns. Trading simulations show that some of these effects can be exploited to generate abnormal profits with an appropriate calibration of the timing parameters.
This paper investigates the impact of abnormal returns on stock prices by using daily and hourly data for some developed markets (United States, United Kingdom and Japan) and emerging markets (China and India) over the period from January 1, 2010 to January 1, 2020. Average analysis, t-tests, cumulative abnormal returns and trading simulation methods are used to test the following hypotheses: abnormal returns can be detected before the end of the day; there are price effects on the day after abnormal returns occur; these effects are different for developed vis-à-vis emerging markets; they can be used to generate profits from intraday trading. The results suggest that there is a two-hour window before close of business to exploit momentum effects on days with abnormal returns. On the following day, momentum effects occur after positive abnormal returns, and contrarian (momentum) effects occur in the case of developed (emerging) stock markets after negative abnormal returns. Trading simulations show that some of these effects can be exploited to generate abnormal profits with an appropriate calibration of the timing parameters.
Appears in Collections: Наукові видання (ННІ БіЕМ)

Views

China China
153854
Côte d’Ivoire Côte d’Ivoire
1
Singapore Singapore
153856
Ukraine Ukraine
45431
United States United States
153851
Unknown Country Unknown Country
507893

Downloads

Belgium Belgium
1
China China
507891
Indonesia Indonesia
1
Ukraine Ukraine
12120
United States United States
153852
Unknown Country Unknown Country
1

Files

File Size Format Downloads
Plastun_Abnormal_Returns.pdf 1.24 MB Adobe PDF 673866

Items in DSpace are protected by copyright, with all rights reserved, unless otherwise indicated.