Assessment of the connection between the bank's capitalization level and the country's macroeconomic stability

Abstract

Добре капіталізована банківська система має вирішальне значення для підтримки макроекономічної стабільності, запобігання фінансовим кризам і зміцнення стійкості економіки до потрясінь. Уряди часто прагнуть забезпечити адекватну капіталізацію банків для сприяння стабільному економічному зростанню. Ця стаття має на меті оцінити зв’язок між капіталізацією банків і макроекономічною стабільністю у 34 країнах Європи з 2010 по 2021 рік на основі статистики Світового банку. У дослідженні використовується метод головних компонентів для визначення відповідних показників капіталізації банків і макроекономічної стабільності, канонічний аналіз і регресійний аналіз для деталізації взаємозв'язків між цими блоками. Канонічний аналіз підтверджує зв’язок між капіталізацією банку та показниками макроекономічної стабільності з коефіцієнтом детермінації 0,617, що означає, що 61,8% дисперсії макроекономічної стабільності пояснюється коливаннями капіталізації банку. У статті представлено одну регресійну модель з фіксованим ефектом і дві - з випадковим ефектом, що детально описують напрямки та силу вплив незалежних змінних (NPL, ROA, ROE - індикатори рівня капіталізації банку) на залежні змінні (INFLATION, UN-EMPL, GINI - індикатори макроекономічної стабільності). Критерії Вальда та p-значення менше 0,05 вказують на те, що моделі з випадковими ефектами (UNEMPL, GINI) були статистично значущими. Результати показують, що збільшення непрацюючих кредитів на 1% корелює з підвищенням рівня безробіття на 0,25%, а збільшення рентабельності активів на 1% призводить до підвищення рівня безробіття на 0,08%. Крім того, збільшення непрацюючих кредитів на 1% підвищує індекс Джині на 0,05%, тоді як збільшення рентабельності капіталу на 1% знижує індекс Джині на 0,03%. Слід зазначити, що вплив рентабельності активів на рівень безробіття та коефіцієнт Джині не є статистично значущим (p-значення більше 0,05). Ці результати можуть інформувати для прогнозування національних показників, розробки інструментів для забезпечення достатньої капіталізації банків та формування ефективної макроекономічної політики з урахуванням коливань рівня капіталізації банків як ключових фінансових посередників.

A well-capitalized banking system is crucial for maintaining macroeconomic stability, preventing financial crises, and bolstering the economy's resilience to shocks. Govern-ments often strive to ensure adequate bank capitalization to foster stable economic growth. This article aims to assess the relationship between bank capitalization and macroeconomic stability in 34 European countries from 2010 to 2021, based on World Bank statistics.The study utilizes the principal components method to identify relevant indicators of bank capitalization and macroeconomic stability, canonical analysis andregression anal-yses to detail the interconnections between these blocks. The canonical analysis con-firms a link between bank capitalization and macroeconomic stability indicators with a coefficient of determination of 0.617 signifying that 61.8% of the variance in macroe-conomic stability is explained by fluctuations in bank capitalization.The article presents one fixed-effect and two random-effect regression models detailing the directions and strength of influence of independent variables (NPL, ROA, ROE -indicators of the bank capitalization level) on dependent variables (INFLATION, UN-EMPL, GINI -indicators of macroeconomic stability). The Wald criteria and a p-value less than 0.05 indicated that the models with random effects (UNEMPL, GINI) were statistically significant.The results reveal that a 1% increase in non-performing loans correlates with a 0.25% rise in the unemployment rate, and a 1% increase in return on assets leads to a 0.08% increase in the unemployment rate. Additionally, a 1% increase in non-performing loans raises the Gini index by 0.05%, while a 1% increase in return on equity decreases the Gini index by 0.03%. Notably, the impact of return on assets on the unemployment rate and the Gini coefficient is not statistically significant (p-value greater than 0.05).These results can inform the forecasting of national indicators, the development of tools to ensure sufficient bank capitalization, and the formulation of effective macroeconomic policies, taking into account fluctuations in banks' capitalization levels as key financial intermediaries.