Mechanisms of public debt restructuring in crisis conditions: a comparative analysis of Ukraine and EU countries

Abstract

Механізми реструктуризації державного боргу в умовах кризи визначаються економічними, правовими та політичними факторами. Україна, перебуваючи у стані війни, змушена застосовувати широкий спектр фінансових інструментів для уникнення дефолту та збереження довіри кредиторів. Європейський досвід, зокрема приклади Греції та Ірландії, демонструє, що ефективна реструктуризація боргу можлива за умов міжнародної координації та суворих фіскальних обмежень. Відсутність у України наднаціональної підтримки, подібної до Європейського стабілізаційного механізму (ESM), ускладнює процес переговорів і змушує шукати індивідуальні рішення. Використання європейських підходів у поєднанні з гнучкими стратегіями дозволить Україні збалансувати короткострокову фінансову стійкість із довгостроковими перспективами відновлення.

Public debt restructuring mechanisms in times of crisis are shaped by economic, legal, and political factors. Ukraine, facing a full-scale war, must utilize a broad range of financial instruments to avoid default and maintain creditor confidence. European experiences, such as Greece and Ireland, show that effective debt restructuring is possible through international coordination and strict fiscal discipline. However, Ukraine lacks supranational support mechanisms like the European Stability Mechanism (ESM), making negotiations more challenging and requiring customized solutions. Adopting European approaches while implementing flexible strategies will help Ukraine balance short-term financial stability with long-term recovery prospects.