Energy Consumption and Economic Growth in Small Island Economies

Abstract

Petroleum is the primary source of energy used in transportation and electricity generation for many small Pacific island economies. Noting the growing demand for transportation and infrastructure services, we investigate the long-run association between petroleum consumption and output per worker in Fiji, a small island economy in the Pacific. We use a Cobb-Douglas framework and the ARDL bounds procedure with sample periods from 1980 to 2013. The results show that a 1 % increase in petroleum consumption results in 0.08 % increase in the long run economic growth. The granger non-causality results show that energy consumption causes economic growth, thus confirming energy-led growth hypothesis. The overall results underscore the need for efficient use of energy in general with the impetus to focusing on renewable energy as an important source of economic growth. We argue that energy in whichever form (renewable or non-renewable) is an integral input for economic growth for small island countries in the Pacific. Furthermore, the country is an importer and redistributor of petroleum to other neighbouring islands. The petroleum products comprise of motor gasoline, jet fuel, kerosene, distillate fuel oil, residual fuel oil, and liquefied petroleum gases (LPG). The operations of airlines, ferries, cruise liners and other types of transportation are linked with tourism industry and heavily rely on petroleum. Also, petroleum is used for generating electricity, and the usage increases during the hot and dry season to support the hydro power plants. Considering Fiji as a reference and petroleum as a major type of energy, the study examines the relationship between energy and economic growth, whilst accounting for capital and labour stock, and structural breaks. This study aims to provide impetus to efficient use and management of energy in the Pacific with the overarching aim to promote economic growth and fostering policies to gradually phase out non-renewable energy sources.

Нефть – основной источник энергии, используемой в транспорте и производстве электроэнергии для многих малых островных стран Тихого океана. Отмечая растущий спрос на услуги транспорта и инфраструктуры, мы исследуем долгосрочную связь между потреблением нефти и производством продукции на одного рабочего на Фиджи, небольшой островной экономике в Тихом океане. Мы используем производственную функцию Кобба-Дугласа и ограничения в рамках модели ARDL (авторегрессионной модели с распределёнными лагами) в период с 1980 по 2013 год. Результаты свидетельствуют, что увеличение потребления нефти на 1 % приводит к экономическому росту на 0,08 % в долгосрочной перспективе. Общие результаты подчеркивают необходимость эффективного использования энергии в целом с акцентом на возобновляемых источниках энергии, как важного источника экономического роста. Мы утверждаем, что энергия в любой форме (возобновляемой или невозобновляемой) является важным фактором экономического роста для малых островных стран Тихого океана. Кроме того, страна является импортером и дистрибьютором нефти на соседние острова. Из нефтепродуктов производят автомобильный бензин, реактивное топливо, керосин, мазут и получают сжиженный газ. Деятельность авиакомпаний, паромов, круизных лайнеров и других видов транспорта связана с туристической индустрией и во многом зависит от нефти. Кроме того, нефтепродукты используются для производства электроэнергии, а объемы использования во время «горячего и сухого сезона» увеличиваются для поддержки гидроэлектростанций. Рассматривая Фиджи, как ориентир, и нефть, как основной источник энергии, исследование изучает взаимосвязь между энергией и экономическим ростом, учитывая при этом капитал, трудовые ресурсы и структурные сдвиги. Целью исследования является также активизация процессов эффективного использования энергии и управления источниками энергии в Тихом океане; при этом главная цель – поддержка экономического роста и стимулирование политики постепенного отказа от невозобновляемых источников энергии.

Нафта – основне джерело енергії, що використовується у транспорті та виробництві електроенергії для багатьох малих острівних країн Тихого океану. Відзначаючи зростаючий попит на послуги транспорту та інфраструктури, ми досліджуємо довгостроковий зв’язок між споживанням нафти та виробництвом продукції на одного робітника на Фіджі, невеликій острівній економіці в Тихому океані. Ми використовуємо виробничу функцію Кобба-Дугласа та обмеження в рамках моделі ARDL (авторегресійної моделі із розподіленими лагами) у період із 1980 до 2013 рік. Результати свідчать, що збільшення споживання нафти на 1 % призводить до економічного зростання на 0,08 % у довгостроковій перспективі. Загальні результати підкреслюють необхідність ефективного використання енергії в цілому зі зосередженням уваги на відновлюваних джерелах енергії, як важливого джерела економічного зростання. Ми стверджуємо, що енергія в будь-якій формі (поновлюваній або невідновлюваній) є невід’ємним чинником економічного зростання для малих острівних країн Тихого океану. Окрім того, країна є імпортером і дистриб’ютором нафти на сусідні острови. Із нафтопродуктів виробляють автомобільний бензин, реактивне паливо, гас, мазут та отримують зріджений газ. Діяльність авіакомпаній, поромів, круїзних лайнерів та інших видів транспорту пов’язана з туристичною індустрією та значною мірою залежить від нафти. Крім того, нафтопродукти використовуються для виробництва електроенергії, а обсяги використання під час «гарячого та сухого сезону» збільшуються для підтримки гідроелектростанцій. Розглядаючи Фіджі, як орієнтир, та нафту, як основне джерело енергії, дослідження вивчає взаємозв’язок між енергією та економічним зростанням, враховуючи при цьому капітал, трудові ресурси та структурні зсуви. Дослідження має на меті надати поштовх ефективному використанню енергії та управлінню джерелами енергії в Тихому океані; при цьому головна мета – сприяти економічному зростанню та стимулювати політику поступової відмови від невідновлюваних джерел енергії.