Пластун, Олексій ЛеонідовичПластун, Алексей ЛеонидовичPlastun, Aleksei LeonydovychMaria Caporale, GuglielmoМакаренко, Інна ОлександрівнаМакаренко, Инна АлександровнаMakarenko, Inna OleksandrivnaGil-Alana, Luis2014-06-232017-03-092014-06-232017-03-092014Caporale G. M. The Weekend Effect: A Trading Robot and Fractional Integration Analysis / Guglielmo Maria Caporale, Luis Gil-Alana, Alex Plastun, Inna Makarenko : Discussion papers DIW Berlin No. 1386. – Deutsches Institut für Wirtschaftsforschung. – Access: http://www.diw.de/documents/publikationen/73/diw_01.c.465760.de/dp1386.pdf0000-0001-8208-71350000-0001-7326-5374http://essuir.sumdu.edu.ua/handle/123456789/50838This paper provides some new empirical evidence on the weekend effect, one of the most recognized anomalies in financial markets. Two different methods are used: (i) a trading robot approach to examine whether or not there is such an anomaly giving rise to exploitable profit opportunities by replicating the actions of traders; (ii) a fractional integration technique for the estimation of the (fractional) integration parameter d. The results suggest that the week-end effect as a statistical phenomenon can be detected. The lowest orders of integration are generally found on Mondays, which can be seen as an evidence for a weekend effect. But from the practical point of view this anomaly is useless – it is impossible to get stable positive financial results from trading on the week-end effect. So in general our results are consistent with the EMH and the week-end effect shouldn’t be used as an example of inconsistency of EMH with the real life.Ця стаття надає деякі нові емпіричні дані про вплив ефекту вихідних - однієї з найвідоміших аномалій на фінансових ринках. Використовуються два різних методи: (1) підхід на основі торгового робота для вивчення цієї аномалії за рахунок імітації дії трейдерів; (2) фракційну інтеграцію для оцінки (дрібного) параметра інтеграції р. Отримані результати свідчать про те, що уїк-енд ефект як статистичний феномен може бути виявлений. Найнижчі значення інтеграції як правило, знаходяться по понеділках, що може виступати як доказ для ефекту вихідних. Але з практичної точки зору ця аномалія марна - неможливо отримати стабільні позитивні фінансові результати від торгівлі на уік-енд ефекті. Так що в цілому наші результати узгоджуються з гіпотезою ефективного ринку (ГЕР) і ефект вихідних не повинен бути використаний як приклад невідповідності ГЕР реальному життю.encneefficient market hypothesisгіпотеза ефективного ринкуweekend effecttrading strategyефект вихіднихторгова стратегіяArticle