Institutions’ Effect on a Country’s Investment Attractiveness within Sustainable Development

Abstract

Сталий розвиток вимагає здійснення відповідної зеленої трансформації країн шляхом впровадження зеленої політики та поширення зелених технологій і відновлюваних джерел енергії. Разом з тим, це вимагає залучення додаткових знань, людських, фінансових та природних ресурсів. При цьому країни з вищою інвестиційною привабливістю мають більші можливості для залучення додаткових знань і ресурсів для впровадження механізмів і політик, спрямованих на досягнення цілей сталого розвитку. Ефективність державного управління є базовою умовою успішної модернізації економіки для розвитку позитивного бізнес-клімату та залучення інвестицій. Метою статті є аналіз впливу якості інститутів на інвестиційну привабливість країни. Об'єктом дослідження є Україна та країни ЄС. Для досягнення мети дослідження застосовано кореляційно-регресійний аналіз. Результати дослідження показують, що якість інституцій має позитивний і статистично значущий вплив на інвестиційну привабливість країни в країнах ЄС. Водночас, політична стабільність, свобода та якість управління позитивно впливають на інвестиційну привабливість країни. Покращення політичної стабільності на один пункт підвищує інтегральний індекс інвестиційної привабливості країни для країн ЄС на 0,086, а для України - на 0,016. Вплив верховенства права на інвестиційну привабливість країни не є статистично значущим. Це означає, що в Україні не сформовано належної та доступної законодавчої бази для залучення інвесторів в країну. Таким чином, українському уряду слід звернути увагу на законодавство у сфері регулювання соціально-економічного розвитку, енергетики та використання ресурсів.

Sustainable development requires implementation ofrelevant green transformation of countries byproviding green policiesandextending green technologies and renewable energies. Withal, it requires attracting additional knowledge, human, financial, and natural resources. In this case, countries withhigher investment attractiveness have ahigher capability to attract additionalknowledge and resources to implementmechanisms and policies to achievesustainable development goals.The effectiveness of public governance is a basic condition for the successful modernization of the economy to develop a positive business climateandattract investment. The paper aims at analysing the impact of institutions’ quality on a country’s investment attractiveness. The objects of research areUkraine and the EU countries. The study applies correlation and regression analysis to achievethe purpose of the research. The findings show that institutions’ quality has apositive and statistically significant effect on a country’s investment attractiveness in the EU countries. However, in political stability, freedom and quality of governance positively influence acountry’s investment attractiveness. Improving political stability by one point promotes the integrated index of a country’s investment attractiveness for the EU country by 0.086 and for Ukraine by 0.016. The impact of the rule of law onacountry’s investment attractivenessis not statistically significant. Thismeans that Ukraine has not formed anappropriate and affordable legislation base for attracting investors to the country. Thus, the Ukrainian government should pay attention tolegislation for the regulation of social and economic developmentandenergy and resource use.