Влияние колебаний валютного курса на деятельность предприятий: анализ процесса интеграции Турции в Европейский Союз

Abstract

Изменчивость обменных курсов оказывает сильное влияние на прибыль и рыночную стоимость фирм. Сила этого влияния колеблется для разных секторов экономики и временных периодов, в которых оценивались фирмы. В целом, финансовые компании более чувствительны к изменчивости обменных курсов, чем промышленные. В статье представлены структурные данные по Турции до и после ее принятия в кандидаты на членство в Европейском Союзе в декабре 2004 года. При рассмотрении информации по обменным курсам и индексам Стамбульской фондовой биржи становится очевидным, что изменчивость обменных курсов имеет сильное воздействие на прибыль по акциям промышленных и финансовых фирм, а также статистически важна для предприятий сектора услуг. Обменные курсы, особенно доллара США, оказывают все большее влияние на цены акций турецких фирм, что связано с прямыми и портфельными иностранными инвестициями за последние два года. Турция является страной с открытой экономикой после того, как она стала кандидатом в члены Европейского Союза.