Довіра як засіб синхронізації фінансового та бізнес-циклів

Abstract

Метою статті є обґрунтування, визначення та аналіз синхронізації фінансового та бізнес-циклів за рахунок формування відповідного рівня суспільної довіри. Проведено ретроспективний аналіз розвитку та взаємозв’язку фінансового та бізнес-циклів з огляду на формування відповідного рівня суспільної довіри. Обґрунтовано, що саме довіра виступає інструментом синхронізації фінансового та бізнес-циклів. У результаті дослідження тенденцій розвитку фінансового ринку США, ЄС та України в докризовому, кризовому та післякризовому періодах, враховуючи високий рівень фінансової інтеграції та фінансіалізації світових економік аргументовано, що фінансова нестабільність виступає головним фактором ерозії та кризи суспільної довіри. Розглянуто ситуації ірраціональної поведінки економічних агентів внаслідок формування та накопичення дисбалансів на фінансовому ринку та їх негативні наслідки для економічної безпеки країни. Доведено, що довіра є проциклічним показником, який визначає цикли економічного розвитку з певним лагом. Враховуючи те, що потрясіння на фінансовому ринку формують відповідні циклічні коливання суспільної довіри, обґрунтовано необхідність дослідження бізнес-циклу через призму суспільної довіри (сформованою у відповідності до фінансового циклу), але із запізненням з точки зору їх синхронізації.

Целью статьи является обоснование, определение и анализ синхронизации финансового и бизнес-циклов за счет формирования соответствующего уровня общественного доверия. Проведён ретроспективный анализ развития и взаимосвязи финансового и бизнес-циклов с учетом формирования соответствующего уровня общественного доверия. Обосновано, что именно доверие выступает инструментом синхронизации финансового и бизнес-циклов. В результате исследования тенденций развития финансовых рынков США, ЕС и Украины в докризисном, кризисном и посткризисном периодах, учитывая высокий уровень финансовой интеграции и финансиализации мировых экономик аргументировано, что финансовая нестабильность выступает главным фактором эрозии и кризиса общественного доверия. В статье рассмотрены ситуации иррационального поведения экономических агентов в результате формирования и накопления дисбалансов на финансовом рынке и их негативные последствия для экономической безопасности страны. Доказано, что доверие является проциклическим показателем, определяющим цикл экономического развития с определенным временным лагом. Учитывая, что потрясения на финансовом рынке формируют соответствующие циклические колебания общественного доверия, обоснована необходимость исследования бизнес-цикла через призму общественного доверия (сложившейся в соответствии с финансовым циклом), но с опозданием с точки зрения их синхронизации.

The article is aimed at substantiating, defining and analyzing the synchronization of both the financial and the business cycles by forming an appropriate level of public confidence. The retrospective analysis of development and interconnection of financial and business cycles is carried out with attention to formation of a corresponding level of public confidence. It is substantiated that confidence is the only instrument of synchronization of both the financial and the business cycles. As a result of research of tendencies of development of financial markets of the USA, EU and Ukraine in pre-crisis, crisis and crisis periods, taking into consideration high level of financial integration and financialization of world economies, it is reasoned that financial Instability is a major factor in the erosion and crisis of public confidence. The article considers the situations of irrational behavior of economic agents as result of formation and accumulation of imbalances in the financial market and their negative consequences for economic security of the country. It is proved that confidence is a procyclical indicator that determines the cycle of economic development with a certain time lag. With a view to the turmoil in the financial market forming the corresponding cyclical fluctuations of public confidence, the necessity of research of business cycle through the prism of public confidence (established in accordance with the financial cycle), but with lagging in terms of synchronization, is substantiated.