Assessing the impact of the russian invasion on the competitiveness in the Ukrainian insurance market

Abstract

Повномасштабне російське вторгнення та війна в Україні завдали значних збитків економіки України в різних секторах. Під час кризи звичайне явище це зниження конкурентоспроможності на ринку. Ця стаття прагне дослідити, чи війна в Україні призвело до зниження конкурентоспроможності українського страхування ринку. Щоб оцінити це, також використано низку традиційних заходів концентрації ринку як різні статистичні тести, були застосовані до трьох ключових показників з українського страховий ринок, а саме активи, страхові премії та страхові виплати за період з 1 січня 2022 р. по 1 липня 2023 р. Результати свідчать про те, що, незважаючи на значних збитків українського страхового ринку внаслідок вторгнення конкуренція на ринку не зазнала значного погіршення. Однак, існуючі тенденції, що вказують на схильність до збільшення концентрації ринку, є причиною викликають занепокоєння та вимагають негайної уваги від регуляторів, щоб запобігти погіршенню раціон ринку. Щоб запобігти деградації ринку внаслідок поточних тенденцій, регуляторні органи, такі як Національний банк України, повинні ретельно відслідковувати несприятливі розробки. Вони повинні інтегрувати зобов’язання, щоб забезпечити ринкову конкурентоспроможність ність, доповнену конкретними кількісними показниками для нагляду, у їхні стратегічні плани та концепції розвитку страхового ринку. Враховуючи наполегливі загрози російських бомбардувань в Україні, життєздатним і перспективним напрямком є активне впровадження цифрових послуг і продуктів.

The full-scale russian invasion and war in Ukraine have inflicted substantial damage on the Ukrainian economy across various sectors. During crises, a common phenomenon is a decline in market competitiveness. This paper seeks to investigate whether the war in Ukraine has resulted in a reduction of competitiveness in the Ukrainian insurance market. To assess this, a range of traditional measures of market concentration, as well as various statistical tests, were applied to three crucial indicators from the Ukrainian insurance market, namely, assets, insurance premiums, and insurance payments for the period from January 1, 2022 to July 1, 2023. The findings suggest that, despite substantial losses incurred by the Ukrainian insurance market due to the invasion, the competition in the market did not experience significant degradation. However, the existing trends indicating a propensity for increased market concentration are cause for concern and demand immediate attention from regulators to prevent the deterio- ration of the market. To prevent market degradation stemming from current trends, regulatory bodies like the National Bank of Ukraine should carefully monitor adverse developments. They ought to integrate commitments to ensure market competitive- ness, complemented by specific quantitative metrics for oversight, into their strategic plans and concepts for the development of the insurance market. Given the persistent threat of russian bombing in Ukraine, a viable and promising direction involves the proactive adoption of digital services and products.

The full-scale russian invasion and war in Ukraine have inflicted substantial damage on the Ukrainian economy across various sectors. During crises, a common phenomenon is a decline in market competitiveness. This paper seeks to investigate whether the war in Ukraine has resulted in a reduction of competitiveness in the Ukrainian insurance market. To assess this, a range of traditional measures of market concentration, as well as various statistical tests, were applied to three crucial indicators from the Ukrainian insurance market, namely, assets, insurance premiums, and insurance payments for the period from January 1, 2022 to July 1, 2023. The findings suggest that, despite substantial losses incurred by the Ukrainian insurance market due to the invasion, the competition in the market did not experience significant degradation. However, the existing trends indicating a propensity for increased market concentration are cause for concern and demand immediate attention from regulators to prevent the deterio- ration of the market. To prevent market degradation stemming from current trends, regulatory bodies like the National Bank of Ukraine should carefully monitor adverse developments. They ought to integrate commitments to ensure market competitive- ness, complemented by specific quantitative metrics for oversight, into their strategic plans and concepts for the development of the insurance market. Given the persistent threat of russian bombing in Ukraine, a viable and promising direction involves the proactive adoption of digital services and products.