Структурно-функціональні деформації на фондовому ринку України: моделювання методом ієрархій

Abstract

Фондовий ринок України сформувався внаслідок інверсійного типу системної трансформації економіки. Інверсійний тип трансформації принципово змінює попередню траєкторію розвитку, характеризується неоднозначністю та суперечливістю. Складна взаємодія старих неформальних інституцій, що несуть ознаки минулого економічного досвіду, з новими формальними інституційними рамками призводять до виникнення внутрішніх структурно-функціональних протиріч фондового ринку. Структурно-функціональні протиріччя полягають у зміщенні або порушенні функціональних ролей учасників та зв’язків між елементами фондового ринку як цілісної структури, що призводить до зниження його ефективності. Ці протиріччя потребують глибокого вивчення з метою розробки практичних пропозицій щодо подальшого розвитку фондового ринку. Метод ієрархій дозволив визначити причинно-наслідкові взаємозв’язки структурно-функціональних диспропорцій фондового ринку і виокремити основні чинники, що знижують ефективність ринку.

Фондовый рынок Украины сформировался в результате инверсионного типа системной трансформации экономики. Инверсионный тип трансформации принципиально изменяет предыдущую траекторию развития, характеризуется неоднозначностью и противоречивостью. Сложное взаимодействие старых неформальных институций, которые несут в себе признаки минувшего экономического опыта, с новыми формальными институционными рамками приводят к возникновению внутренних структурно-функциональных противоречий фондового рынка. Эти противоречия требуют глубокого изучения с целью разработки практических предложений для дальнейшего развития фондового рынка. Метод иерархий позволил определить причинно- следственные связи структурно-функциональных диспропорций фондового рынка и выделить основные факторы, которые снижают эффективность рынка.

The stock market of Ukraine was formed as a result of inversion type of system transformation. Inversion type of transformation fundamentally changes the previous trajectory of development, characterized by ambiguity and contradiction. The complex interactions of old informal institutions that bear the signs of the past economic experience, with new formal institutional framework have led to internal structural and functional differences in the stock market. Those contradictions require in-depth consideration with a view to developing proposals for the further development of the stock market. By the methods of hierarchy identified causal links structural-functional imbalances in the stock market and defined the key factors that reduce the efficiency of the market.