Please use this identifier to cite or link to this item: http://essuir.sumdu.edu.ua/handle/123456789/53474
Or use following links to share this resource in social networks: Recommend this item
Title Determining key determinants of demand for international reserves in ukraine: cointegration analysis
Other Titles Визначення основних детермінант попиту на міжнародні резерви в Україні: коінтеграційний аналіз
Authors Makarenko, Mykhailo Illich
Гордєєва, Д.В.
Keywords foreign exchange reserves
capital account vulnerability
current account vulnerability
ARDL
VECM
міжнародні резерви
шоки фінансового рахунку платіжного балансу
шоки поточного рахунку платіжного балансу
Type Article
Date of Issue 2015
URI http://essuir.sumdu.edu.ua/handle/123456789/53474
Publisher Харківський інститут Університету банківської справи
License
Citation Makarenko, M. I. determining key determinants of demand for international reserves in ukraine: cointegration analysis / M. I. Makarenko, D. V. Gordieieva // Фінансово-кредитна діяльність: проблеми теорії та практики. - 2015. - №1 (18). - P.182-193.
Abstract In this paper we searched for the most important determinants of reserve holdings in Ukraine using quarterly data from 2000 to 2013 years. We evaluated their importance using two econometric techniques: autoregressive distributed lag (ARDL) approach and Vector Error Correction model (VECM) approach. We find that the ratio of imports to GDP, the ratio of broad money to GDP, ratio of net foreign direct investment to GDP, the ratio of short term debt to GDP and GDP determine Ukraine’s long-run reserves demand function. Our empirical results show that shocks associated with the financial account is more dangerous for the Ukrainian economy than current account shocks. The low speed of adjustment coefficient of error correction model suggests that National Bank of Ukraine has to carry out more active reserve management policy. Results denied the precautionary motive of reserves accumulation over the long term.
У даній статті за допомогою двох економетричних технік (побудова векторної моделі коригування помилки та побудова авторегресійної моделі з розподіленим лагом) виявлено наявність довгострокового та короткострокового зв’язку та його напрямок між міжнародними резервами та факторами, що визначають їх динаміку. Основними факторами, що зменшують резерви у довгостроковому періоді визначено зростання схильності до імпорту, зростання попиту на гроші та розміру короткострокового боргу за залишковим терміном погашення, тоді як збільшують резерви зростання обсягів ВВП та чистого припливу прямих іноземних інвестицій. Доведено, що шоки, пов’язані з фінансовим рахунком платіжного балансу, є більш загрозливими для української економіки, ніж шоки поточного рахунку.
Appears in Collections: Наукові видання (ННІ БТ)

Views

Germany Germany
2
Italy Italy
1
Ukraine Ukraine
912
United States United States
69
Unknown Country Unknown Country
53

Downloads

China China
2
Germany Germany
2
Netherlands Netherlands
1
Saudi Arabia Saudi Arabia
1
Ukraine Ukraine
787
United States United States
70
Unknown Country Unknown Country
56

Files

File Size Format Downloads
Makarenko_Determining_key.pdf 497,59 kB Adobe PDF 919

Items in DSpace are protected by copyright, with all rights reserved, unless otherwise indicated.