The impact of strategic announcements on corporate value: an event study of NetBank Inc.

Abstract

This paper applies event study methodology to analyze the impact of strategic announcements on the value of NetBank Inc., the world’s largest purely online banking institution. Strategies analyzed in the paper are promotions and promotional alliances, new services/products, services/ technology improvements, and partnerships and acquisitions. Empirical results conclude that strategies such as introducing new services/products, partnerships and promotional activities, especially promotional alliances, decrease NetBank’s value. Conversely, services and technological improvement that provide convenience to customers and reduce corporate costs increase NetBank’s value. Also, activity such as acquiring a competitor’s existing customer base increases NetBank’s value. But diversification through acquisition should be avoided. Testing results can apply to other Internet companies or companies in high tech industries.

У статті використано метод ситуаційного дослідження з метою аналізу впливу стратегічних офіційних заяв на цінність NetBank Inc. (NetBank), найбільшої в світі банківської установи, яка здійснює операції в режимі онлайн. Стратегії, проаналізовані в цій статті, – рекламні заходи та “рекламні альянси”, нові послуги/продукти, покращення послуг/технологій, а також партнерства та придбання. Емпіричні результати дають можливість зробити висновок про те, що такі стратегії, як впровадження нових послуг та продуктів, партнерства та рекламна діяльність, особливо рекламні альянси, призводять до зниження цінності NetBank. З іншого боку, покращення послуг та технологій, що дають матеріальну вигоду клієнтам та знижують загальні витрати, сприяють збільшенню цінності NetBank. Також, такі види діяльності, як придбання існуючої клієнтської бази конкурента, сприяють збільшенню цінності. Проте диверсифікації шляхом придбання слід уникати. Результати перевірки можна застосувати по відношенню до інших Інтернет-компаній та підприємств у високотехнологічних галузях.