Визначення кореляції активів та потреб у капіталі: емпіричні дані банківської системи Італії

Abstract

Реформа Базельського Комітету направлена на посилення структури світового капіталу, відома як Базель III,визначає ряд заходів для визначення проциклічності, і як наслідок, робить вимоги до капіталу банків більш стійкими протягом різних фаз економічного циклу. Ряд можливих підходів, які можуть використовувати органи нагляду у вивченні даного питання включають такі заходи, як використання оцінок імовірності дефолту упродовж циклу та класифікація інших параметрів ризику, а саме рівня значимості та залежності між імовірністю дефолту (ІД) та кореляцією активів. Основні цілі статті – визначення залежності між ІД та кореляцією активів на основі емпіричних даних про витрати банківської системи Італії. Автори перевіряють розрахунки кореляції ціни встановлених активів за допомогою показника кореляції активів, які вони отримують при порівнянні емпірично визначених неочікуваних витрат з вимогами до мінімального капіталу. Дане дослідження проливає світло на обернену залежність між ІД та кореляцією активів, що є однією з головних гіпотез, на основі якої ґрунтуються внутрішні оцінки, і що не було змінено у реформах Базелю III. У статті визначено, що знак цієї залежності залежить від поєднання двох протилежних ефектів: ефекту ІД, що відповідає гіпотезі оберненої залежності та ефект волатильності ІД, які не досліджувалися раніше. Згідно з запропонованими даними, якщо певна зміна у ймовірності. The reform of the Basel Committee to strengthen the structure of global capital, known as Basel III, defines a set of measures to determine procyclical, and as a result, makes capital requirements of banks more resilient during different phases of the economic cycle. A number of possible approaches that can be used supervisors in the study of this issue include measures such as the use of estimates of probability of default during the cycle and classification of other risk parameters, namely the significance level and the relationship between probability default (ID) and correlated assets. The main purpose of the article - definition of the relationship between ID and correlation of assets on the basis of empirical data on the costs of the banking system in Italy. The authors examine the correlation calculations for installed assets through asset correlation parameter, which they receive when compared empirically identified unexpected costs with minimum capital requirements. This study sheds light on the inverse relationship between ID and correlation of assets is one of the main hypotheses on which based internal evaluation, and that there was no change in the reforms of Basel III. The article states that the sign of this relationship depends on the combination of two opposite effects: the effect of ID that corresponds to the hypothesis of reciprocal dependence and the effect of volatility ID that are not investigated before. Under the proposed data if a certain change in the probability.