Please use this identifier to cite or link to this item: http://essuir.sumdu.edu.ua/handle/123456789/60621
Or use following links to share this resource in social networks: Recommend this item
Title «Ефект часу доби» як аномалія гіпотези ефективних ринків
Other Titles Time of the day effect as the Efficient Market Hypothesis anomaly
«Эффект времени суток» как аномалия гипотезы эффективного рынка
Authors Plastun, Oleksii Leonidovych  
Makarenko, Inna Oleksandrivna  
Keywords гіпотеза ефективного ринку
гипотеза эффективного рынка
efficient market hypothesis
ефект часу доби
эффект времени суток
time of the day effect
торгова стратегія
торговая стратегия
trading strateg
Type Article
Date of Issue 2016
URI http://essuir.sumdu.edu.ua/handle/123456789/60621
Publisher Харківський навчально-науковий інститут Державного вищого навчального закладу «Університет банківської справи»
License
Citation Пластун, О.Л. «Ефект часу доби» як аномалія гіпотези ефективних ринків [Текст] / О.Л. Пластун, І.О. Макаренко // Фінансово-кредитна діяльність: проблеми теорії та практики: збірник наукових праць. – Х.: ХІБС, 2016. – № 2. – С. 91-98.
Abstract Одним з найбільш критичних аргументів щодо виконання гіпотези ефективного ринку є наявність так званих «аномалій», тобто емпіричних доказів ненормальної поведінки цін на активи, які не узгоджуються з ринковою ефективністю. Більшість праць у цьому напрямі не враховують при дослідженні аномалій транзакційних витрат. Їх наявність впливає на той факт, що трейдери можуть не мати можливість отримати надприбуток. У цій роботі досліджується можливість отримання прибутку через реплікацію дій трейдерів в межах аномалії «ефекту часу доби». Аналіз цієї аномалії базується на діях торгового робота, який моделює дії трейдерів та враховує змінні транзакційні витрати (спреди). Результати роботи передбачають, що торгові стратегії, націлені на використання денних паттернів («ефектів часу доби») не генерують надприбутків. Більше того, не існує значної різниці між докризовим, кризовим та посткризовими періодами у цьому контексті.
Одним из наиболее критических аргументов по выполнению гипотезы эффективного рынка является наличие так называемых «аномалий», то есть эмпирических доказательств ненормального поведения цен на активы, которые не согласуются с рыночной эффективностью. Большинство работ в этом направлении не учитывают при исследовании аномалий транзакционных издержек. Их наличие влияет на тот факт, что трейдеры могут не иметь возможности получить сверхприбыль. В этой работе исследуется возможность получить прибыль посредством репликации действий трейдеров в рамках аномалии «эффекта времени суток». Анализ этой аномалии базируется на использовании торгового робота, который моделирует действия трейдеров и учитывает переменные транзакционные издержки (спреды). Результаты работы предполагают, что торговые стратегии, нацеленные на использование дневных паттернов «(эффектов времени суток») не генерируют сверхприбылей. Более того, не существует значительной разницы между докризисным, кризисным и посткризисным периодами в этом контексте.
One of the most critical arguments for the implementation of the efficient markets hypothesis is the presence of so-called «anomalies», that is, empirical evidence of abnormal behavior of asset prices, which are not consistent with market efficiency. Most of the papers devoted to this direction do not take into account the transaction costs. Their presence affects ability of the traders to generate profit. In this paper, we investigate the possibility to make abnormal profits by replication activities of traders in the «time of the day effect» anomaly. The analysis of this anomaly based on the trading robot that simulates the actions of traders and allows to incorporate variable transaction costs (spreads). The results suggest that trading strategies aimed to use patterns «time of the day effect» do not generate extra profits. Moreover, there is no significant difference between pre-crisis, crisis and post-crisis periods in this context.
Appears in Collections: Наукові видання (ННІ БТ)

Views

China China
1
France France
1
Germany Germany
304
Netherlands Netherlands
1835
Russia Russia
918
Sweden Sweden
1
Ukraine Ukraine
272
United Kingdom United Kingdom
3670
United States United States
7340
Unknown Country Unknown Country
27

Downloads

China China
3
Germany Germany
2
Kenya Kenya
1
Russia Russia
919
Ukraine Ukraine
271
United Kingdom United Kingdom
1
United States United States
7341
Unknown Country Unknown Country
5

Files

File Size Format Downloads
plastun_makarenko_intraday.pdf 451,97 kB Adobe PDF 8543

Items in DSpace are protected by copyright, with all rights reserved, unless otherwise indicated.