Фондові індекси та рейтинги на ринку цінних паперів

Abstract

Фондовий ринок на сьогоднішній день є одним з найпривабливіших інструментів для інвестування. Розвинений і відкритий фондовий ринок в країні характеризує сильну, і стабільну економіку, сприяє залученню інвесторів з інших країн. Нажаль, фондовий ринок України не можна характеризувати як такий. Такі індикатори українського біржового ринку акцій, як капіталізація і фондовий індекс ПФТС, унаслідок неадекватності курсових цін реальному стану підприємств-емітентів і економіки країни в цілому навряд чи можна розглядати як репрезентативні, тим більше для зіставлення із зарубіжними ринками, що розвиваються. Дослідження теоретичних основ фондових індексів дозволило визначити дане поняття як показник, який визначає зведений курс певної групи цінних паперів (як правило, акцій) і використовується для визначення поточного стану та динаміки фондового ринку. Ключовими вимогами до фондових індексів було визначено: повнота відображення ринку акцій, стабільність та відтворюваність. Також було визначено, що фондові індекси мають подвійне значення для фондового ринку: як інформаційний індикатор та як основа для фінансових інструментів ф’ючерсних та опціонних контрактів). До ключових функцій біржових індексів слід віднести діагностичну, індикативну та спекулятивну. В ході теоретичного дослідження рейтинг було визначено як значення певної відносної оцінки, що діє у визначений момент чи протягом певного періоду часу, яку суб’єкт рейтингування в результаті реалізації процесу рейтингування присвоює досліджуваному об’єкту та вважає найоптимальнішим для його позиціонування за обраним критерієм чи набором критеріїв серед інших подібних за основними параметрами суб’єктів господарювання. Науковці поділяють рейтинги на номерні, бальні, регресійні, індексні. Проведення кореляційного аналізу дозволило отримати висновок, що дійсно існує певна взаємозалежність фондових ринків досліджуваних країн. Результати розрахунків коефіцієнтів парної кореляції між показниками змін фондових індексів у країнах, що досліджуються, показали, що у динаміці фондових індексів національних фондових ринків країн ЄС (Великобританії (FTSE), Німеччини (DAX 30), Франції (CAC 40), Польщі (WIG 20), Чехії (РХ), Угорщини (BUX)), фондових індексів США, Японії, Шанхая та України спостерігаються спільні тенденції. Крім того, у поведінці розглянутих індексів спостерігаються загальні локальні тренди. Більш схожими тенденціями індекс ПФТС характеризується із індексами Польщі, Чехії, Угорщини та Російської Федерації.