Видання зареєстровані авторами шляхом самоархівування
Permanent URI for this communityhttps://devessuir.sumdu.edu.ua/handle/123456789/1
Browse
15 results
Search Results
Item Інерційні та розвороті стратегії після аномальних цінових коливань на ринках нафти на золота(Університет державної фіскальної служби України, 2021) Пластун, Олексій Леонідович; Пластун, Алексей Леонидович; Plastun, Oleksii LeonidovychІнерційні та розвороті стратегії після аномальних цінових коливань на ринках нафти на золотаItem Gold and oil prices: abnormal returns, momentum and contrarian effects(Springer, 2021) Пластун, Олексій Леонідович; Пластун, Алексей Леонидович; Plastun, Oleksii Leonidovych; Caporale, G.М.This paper explores price (momentum and contrarian) effects and their timing parameters on the days characterised by abnormal returns and the following ones in two commodity markets. Specifically, using daily gold and oil price data over the period 01.01.2009–31.03.2020 the following hypotheses are tested: (H1) there is a time gap between the detection of an abnormal return day and the end of that day, (H2) there are price effects on the day after abnormal returns occur; (H3) price effects after 1-day abnormal returns have identifiable timing parameters; (H4) the detected timing parameters can be used to “beat the market”. For these purposes average analysis, t tests, CAR and trading simulation approaches are used. The main results can be summarised as follows. Prices tend to move in the direction of abnormal returns till the end of the day when these occur. The presence of abnormal returns can usually be detected before the end of the day by estimating specific tim- ing parameters, and a momentum effect can be detected. On the following day two different price patterns are detected: a momentum effect for oil prices and a con- trarian effect for gold prices, respectively. These effects are limited in time, and the corresponding timing parameters are estimated. Trading simulations show that these effects can be exploited to generate abnormal profits with an appropriate calibration of the timing parameters.Item Daily abnormal price changes and trading strategies in the FOREX(Emerald, 2021) Пластун, Олексій Леонідович; Пластун, Алексей Леонидович; Plastun, Oleksii Leonidovych; Капорале, ГугліельмоМета – У цьому документі досліджуються ненормальні зміни цін на FOREX за допомогою щоденних і внутрішньоденних даних щодо обмінних курсів EURUSD, USDJPY, USDCAD, AUDUSD та EURJPY за період 01.01.2008–31.12.2018. Дизайн/методологія/підхід – застосовує динамічний підхід для виявлення аномальних змін цін а потім різні статистичні методи, включаючи аналіз кумулятивної ненормальної прибутковості, щоб перевірити наступне гіпотези: внутрішньоденна поведінка погодинних прибутків у дні надмірної реакції відрізняється від нормальних днів (H1), є помітні закономірності внутрішньоденної динаміки цін у дні з аномальними змінами цін (H2) і в наступні дні (H3). Висновки – результати показують, що існують статистично значущі відмінності між внутрішньоденною динамікою у дні з аномальними змінами цін і звичайні дні відповідно; також ціни мають тенденцію змінюватися в напрямку аномальної зміни протягом цього дня, але рухаються в протилежному напрямку наступного дня. Нарешті, існують торгові стратегії, які генерують ненормальний прибуток, використовуючи виявлені аномалії, що можна розглядати як доказ неефективності ринку. Оригінальність/цінність – Нові докази ненормальних змін цін і пов’язаних торгових стратегій на FOREX.Item Price overreactions in the cryptocurrency market(Emerald, 2019) Caporale, M.G.; Пластун, Олексій Леонідович; Пластун, Алексей Леонидович; Plastun, Oleksii LeonidovychThis paper examines price overreactions in the case of the following cryptocurrencies: BitCoin, LiteCoin, Ripple and Dash. A number of parametric (t-test, ANOVA, regression analysis with dummy variables) and non-parametric (Mann–Whitney U test) tests confirm the presence of price patterns after overreactions: the next-day price changes in both directions are bigger than after “normal” days. A trading robot approach is then used to establish whether these statistical anomalies can be exploited to generate profits. The results suggest that a strategy based on counter-movements after overreactions is not profitable, whilst one based on inertia appears to be profitable but produces outcomes not statistically different from the random ones. Therefore the overreactions detected in the cryptocurrency market do not give rise to exploitable profit opportunities (possibly because of transaction costs) and cannot be seen as evidence against the Efficient Market Hypothesis (EMH).Item The day of the week effect in the cryptocurrency market(Elsevier, 2019) Caporale, M.G.; Пластун, Олексій Леонідович; Пластун, Алексей Леонидович; Plastun, Oleksii LeonidovychThis paper examines the day of the week effect in the cryptocurrency market using a variety of statistical techniques (average analysis, Student's t-test, ANOVA, the Kruskal–Wallis test, and regression analysis with dummy variables) as well as a trading simulation approach. Most crypto currencies (LiteCoin, Ripple, Dash) are found not to exhibit this anomaly. The only exception is BitCoin, for which returns on Mondays are significantly higher than those on the other days of the week. In this case the trading simulation analysis shows that there exist exploitable profit opportunities; however, most of these results are not significantly different from the random ones and therefore cannot be seen as conclusive evidence against market efficiency.Item Частотний аналіз надреакцій фондового ринку як індикатор кризових явищ(Університет імені Альфреда Нобеля, 2018) Пластун, Олексій Леонідович; Пластун, Алексей Леонидович; Plastun, Oleksii LeonidovychЕкономічні системи здатні реагувати на події та зміни в умовах максимально оперативно та генерувати інформацію щодо цих змін в режимі реального часу. При чому доступ до цієї інформації не є ускладненим. Тобто з’являється принципова можливість уникнути часового розриву, а, отже, радикально підвищити якість рішень. Мова йдеться про фондовий ринок та інформацію у вигляді цін та їх динаміки на ньому. Незважаючи на значне різноманіття сигналів з боку фондового ринку, пошук нових їх форм та видів продовжується. Дане дослідження присвячене саме цьому. Базова ідея полягає в дослідженні аномальних цінових коливань з метою підтвердження гіпотези про те, що різке зростання аномальних коливань ціни може сигналізувати про зміну стану економіки країни в цілому з нормального на кризовий, а екстремальні значення кількості аномальних коливань сигналізують про пікові моменти в кризових процесах, що відбуваються в економіці.Item Цінові аномалії на ринку криптовалют та їх використання в трейдингу(2018) Пластун, Олексій Леонідович; Пластун, Алексей Леонидович; Plastun, Oleksii LeonidovychБуло розроблено дві різні торгові стратегії: Стратегія 1, яка базується на припущенні, що після дня надреакції контр-реакції більші, ніж після звичайного дня та Стратегії 2, виходячи з "інерційної аномалії" (після надреакції ціни рухаються в напрямку надреакції в розмірах вищих, ніж після звичайного дня). Торговельна стимуляція вказує на те, що Стратегія 1 є неприбутковою, тобто виявлені аномалії не можуть бути використані для створення аномального прибутку; Стратегія 2 генерує стабільні прибутки, але вони статистично не відрізняються від випадкових результатів, що знову ж таки означає відсутність можливостей для отримання надприбутку. Отже, існування аномалій надреакцій на криптовалютному ринку не може розглядатися як доказ проти ГЕР.Item Частота цінових надреакцій на українському фондовому ринку як індикатор кризових явищ в економіці(Університет митної справи та фінансів, 2018) Пластун, Олексій Леонідович; Пластун, Алексей Леонидович; Plastun, Oleksii LeonidovychПроведене дослідження показало, що частотний аналіз негативних надреакцій на фондовому ринку генерує важливу інформацію щодо майбутнього стану економічної системи та володіє предикативними здатностями щодо появи кризових явищ в економіці. Це стосується як глобальних криз (розглянуто на прикладі світової фінансової кризи 2007-2009 років), так і локальних криз (криза в економіці України 2013-2015 років). Різке збільшення частоти аномальних негативних коливань сигналізує про активізацію кризових явищ в економіці країни.Item Calendar anomalies in the Ukrainian stock market(LLC “Consulting Publishing Company “Business Perspectives”, 2017) Пластун, Олексій Леонідович; Пластун, Алексей Леонидович; Plastun, Oleksii Leonidovych; Caporale, G.M.This paper is a comprehensive investigation of calendar anomalies in the Ukrainian stock market. It employs various statistical techniques (average analysis, Student's t-test, ANOVA, the Kruskal-Wallis test, and regression analysis with dummy variables) and a trading simulation approach to test for the presence of the following anomalies: Day of the Week Effect; Turn of the Month Effect; Turn of the Year Effect; Month of the Year Effect; January Effect; Holiday Effect; Halloween Effect. The results suggest that in general calendar anomalies are not present in the Ukrainian stock market, but there are a few exceptions, i.e. the Turn of the Year and Halloween Effect for the PFTS index, and the Month of the Year Effect for UX futures. However, the trading simulation analysis shows that only trading strategies based on the Turn of the Year Effect for the PFTS index and the Month of the Year Effect for the UX futures can generate exploitable profit opportunities that can be interpreted as evidence against market efficiency.Item Price gaps: Another market anomaly?(Taylor & Francis Group, 2017) Пластун, Олексій Леонідович; Пластун, Алексей Леонидович; Plastun, Oleksii Leonidovych; Guglielmo, M.C.This paper analyses price gaps in financial markets, also known as trading, opening, common, stock or morning gaps – all these terms being used to indicate that the current day’s opening price is not the same as the previous day’s closing price. To test for the presence of such an anomaly in price dynamics stock, FOREX and commodity market daily data were used. The sample period went from 2000 to 2015. Applying a variety of statistical tests, we tested six different hypotheses and are able to show that in most cases the observed price behaviour is not inconsistent with market efficiency, the exception being FOREX. In this case, a trading strategy based on exploiting the observed anomaly can generate abnormal profits.