Please use this identifier to cite or link to this item: https://essuir.sumdu.edu.ua/handle/123456789/80217
Or use following links to share this resource in social networks: Recommend this item
Title Correctness of the CAPM-Model application in the Ukrainian reality in terms of investors financial security
Authors Zakharkina, Liudmyla Serhiivna  
Abramchuk, Maryna Yuriivna
Keywords фондовий ринок
фондовый рынок
stock market
дохідність
доходность
profitability
бета-коефіцієнт
бетта-коэффициент
beta-coefficient
Type Article
Date of Issue 2018
URI https://essuir.sumdu.edu.ua/handle/123456789/80217
Publisher Publishing House "Baltija Publishing"
License In Copyright
Citation Zakharkina, L.S. Correctness of the CAPM-Model application in the Ukrainian reality in terms of investors financial security [Текст] / L.S. Zakharkina, M.Yu. Abramchuk // Baltic Journal of Economic Studies. – 2018. – Vol. 4, № 1. – P. 163-168. – DOI: https://doi.org/10.30525/2256-0742/2018-4-1-163-168.
Abstract Стаття присвячена дослідженню проблем застосування моделі оцінки капітальних активів (САРМ) в умовах українського фінансового ринку. Обгрунтовано актуальність цієї проблеми та визначено шляхи її вирішення. Проаналізовано сучасні підходи до використання моделі САРМ на ринках, що розвиваються, більшість з яких наголошують на некоректності та недостовірності результатів щодо прогнозування показників дохідності на таких ринках. Проведено розрахунок бета-коефіцієнту цінних паперів українських емітентів для різних часових горизонтів інвестування. В якості вихідних даних при дослідженні дохідності акцій українських підприємств були використані данні про біржові курси цінних паперів українських емітентів за результатами торгів на ПАТ «Українська біржа». Розрахована ринкова місячна дохідність фондового ринку на основі індексу UX та з урахуванням часового горизонту інвестування. Визначено прогнозовану дохідність цінних паперів українських емітентів та порівняно з фактичною їх дохідністю. При аналізі дохідності в інтервалах інвестування була використана експоненціальна ковзна середня з послідовним її зміщенням на 1 місяць.
Статья посвящена исследованию проблем применения модели оценки капитальных активов (САРМ) в условиях украинского финансового рынка. Обоснована актуальность этой проблемы и определены пути ее решения. Проанализированы современные подходы к использованию модели САРМ на развивающихся рынках, большинство из которых отмечают некорректности и недостоверности результатов по прогнозированию показателей доходности на таких рынках. Проведен расчет бета-коэффициента ценных бумаг украинских эмитентов для различных временных горизонтов инвестирования. В качестве исходных данных при исследовании доходности акций украинских предприятий были использованы данные о биржевых курсах ценных бумаг украинских эмитентов по результатам торгов на ПАО "Украинская биржа". Рассчитана рыночная месячная доходность фондового рынка на основе индекса UX и с учетом временного горизонта инвестирования. Проанализирована прогнозируемая доходность ценных бумаг украинских эмитентов и по сравнению с фактической их доходностью. При анализе доходности в интервалах инвестирования была использована экспоненциальная скользящая средняя с последовательным ее смещением на 1 месяц.
The article is devoted to the study of the problems of Capital Asset Pricing Model (CAPM) using in the conditions of the Ukrainian financial market. The urgency of this problem and the ways of its solution are determined. The modern approaches to the CAPM model use on the emerging markets are analyzed. Most of those approaches emphasize on the incorrectness and unreliability of the predicting profitability indicators in such markets. A securities’ beta coefficient of Ukrainian issuers for different time horizons of investment is calculated. In the study of the securities’ profitability at the Ukrainian enterprises, data on the exchange rates of Ukrainian issuers securities based on the results of Ukrainian Exchange trades were used as background data. The market monthly profitability of the stock market is calculated on the basis of the UX index and taking into account the time investment horizon. The forecasted profitability of securities of Ukrainian issuers and their actual profitability are determined. In the analysis of profitability in the investment intervals, an exponential sliding average with successive displacement of 1 month was used.
Appears in Collections: Наукові видання (ННІ ФЕМ)

Views

China China
14956
India India
1
Japan Japan
1
Kenya Kenya
1
Lithuania Lithuania
79859
Mexico Mexico
1
Nepal Nepal
1
Norway Norway
1
Pakistan Pakistan
1
Peru Peru
14954
Singapore Singapore
79860
South Africa South Africa
1
Sweden Sweden
1
Ukraine Ukraine
14949
United Kingdom United Kingdom
79855
United States United States
79856
Unknown Country Unknown Country
5060

Downloads

India India
14965
Indonesia Indonesia
1
Iraq Iraq
1
Lithuania Lithuania
8355
Malaysia Malaysia
1
Mexico Mexico
1
Norway Norway
1
Pakistan Pakistan
1
Romania Romania
1
Sri Lanka Sri Lanka
1
Ukraine Ukraine
105
United Kingdom United Kingdom
79858
United States United States
1

Files

File Size Format Downloads
Zakharkin_correctness.pdf 320,75 kB Adobe PDF 103292

Items in DSpace are protected by copyright, with all rights reserved, unless otherwise indicated.