Dynamic econometric model of public trust in the financial sector

Abstract

Довіра вже давно викликає великий інтерес у широкому діапазоні галузей. Останнім часом значна частина літератури виросла навколо теми суспільної довіри до фінансового сектору завдяки його значущості для розвитку та зростання реального сектору. Різні соціально-економічні події спонукають економічних агентів здійснювати або припиняти кредитно-депозитні відносини з фінансовими корпораціями. Таким чином, стабільність економічного середовища протягом тривалого часу спонукає економічних агентів довіряти власні фінансові ресурси фінансовій системі. В протилежному крайньому випадку, несприятливі події поточного або попередніх періодів, зокрема, девальвація національної валюти, велика кількість банкрутських фінансових установ, високі судові витрати на повернення власних коштів з ліквідованих банків, призводить до функціонування коштів в національній або іноземній валюті поза централізованого фінансового сектору і, отже, демонструє ерозію суспільної довіри до нього. Метою даної роботи була розробка динамічної економетричної моделі суспільної довіри до фінансового сектору економіки, що дозволяє враховувати відставання споживчих інвестиційних рішень економічних агентів на фінансовому ринку, сформовану під впливом соціально-економічних подій та раніше досягнутого рівня довіри до фінансового сектору. Було показано, що рівень довіри громадськості до фінансового сектору економіки не є постійною категорією, а отже, залежить від величини несподіваних економічних та фінансових потрясінь економічних суб'єктів через несприятливі соціальні та економічні події. Таким чином, рівень суспільної довіри поточного періоду залежить від рівня суспільної довіри до фінансового сектору економіки попередніх періодів. Це означає, що сучасний рівень довіри громадськості до фінансового сектору економіки залежить від кількості фінансових втрат через негативний вплив глобальної фінансово-економічної несправедливості та дисбалансів, які зазнали економічні агенти на національному та міжнародному рівнях, що дозволило йому сформувати відповідний рівень довіри або недовіри до фінансового сектору

Доверие уже давно вызывает большой интерес в самых разных областях. В последнее время появилось много литературы по теме общественного доверия к финансовому сектору в связи с его актуальностью для развития и роста реального сектора. Различные социально-экономические события побуждают экономических агентов устанавливать или прекращать кредитные и депозитные отношения с финансовыми корпорациями. Таким образом, стабильность экономической среды в течение длительного времени побуждает экономических агентов доверять свои финансовые ресурсы финансовой системе. В противоположной крайности неблагоприятные события текущего или предыдущих периодов, в частности, девальвация национальной валюты, большое количество обанкротившихся финансовых институтов, высокие судебные издержки на возврат собственных средств из ликвидируемых банков, приводят к движению средств в национальной или иностранной валюте вне централизованного финансового сектора и, следовательно, демонстрируют подрыв общественного доверия к нему. Целью данной работы являлась разработка динамической эконометрической модели общественного доверия к финансовому сектору экономики, которая позволяет учитывать запаздывание потребительских инвестиционных решений экономических агентов на финансовом рынке, формирующееся под влиянием социально-экономических событиях и ранее достигнутом уровне доверия к финансовому сектору. Было показано, что уровень общественного доверия к финансовому сектору экономики не является постоянной категорией и поэтому зависит от масштабов неожиданных экономических и финансовых потрясений экономических агентов из-за неблагоприятных социальных и экономических событий. Таким образом, уровень доверия населения текущего периода зависит от уровня доверия населения к финансовому сектору экономики предыдущих периодов. Это означает, что текущий уровень общественного доверия к финансовому сектору экономики зависит от количества финансовых потерь из-за негативного воздействия глобальной финансовой и экономической несправедливости и дисбаланса, от которых страдают экономические агенты на национальном и международном уровнях, которые позволили сформировать соответствующий уровень доверия или недоверия к финансовому сектору

Trust has long been a question of great interest in a wide range of fields. Recently, considerable literature has grown up around the theme of public trust in the financial sector due to its relevance to the real sector development and growth. Various socioeconomic events encourage economic agents to implement or terminate credit and deposit relations with financial corporations. Thus, the stability of the economic environment for a long time encourages economic agents to entrust their own financial resources to the financial system. In the opposite extreme, adverse events of the current or previous periods, in particular, the devaluation of the national currency, a large number of bankrupt financial institutions, high court costs for the return of own funds from liquidated banks, leads to the formation of funds in national or foreign currency outside the centralized financial sector and therefore demonstrates the erosion of public trust in it. The purpose of this paper was to develop a dynamic econometric model of public trust in the financial sector of the economy, which allows taking into account the lag of consumer investment decisions of economic agents in the financial market, formed under the influence of socio-economic events, and previously achieved levels of trust in the financial sector. It was shown that level of public trust in the financial sector of the economy is not a permanent category, and therefore depends on the magnitude of unexpected economic and financial upheavals of economic agents due to adverse social and economic events. Thus, the level of public trust of the current period depends on the level of public trust in the financial sector of the economy of previous periods. This means that the current level of public trust in the financial sector of the economy depends on the number of financial losses due to the negative impact of the global financial and economic injustices and imbalances that economic agents were suffering at the national and international levels, which enabled it to form a corresponding level of trust or distrust in the financial sector