Please use this identifier to cite or link to this item: https://essuir.sumdu.edu.ua/handle/123456789/84385
Or use following links to share this resource in social networks: Recommend this item
Title Comparative analysis of return and volatility of the Kazakh and Ukrainian stock market subject to the investment time horizon
Authors Zakharkin, Oleksii Oleksandrovych  
Hrytsenko, Larysa Leonidivna  
Zakharkina, Liudmyla Serhiivna  
Myroshnychenko, Yuliia Oleksandrivna
Keywords дохідність
доходность
profitability
ризик
риск
risk
волатильність
волатильность
volatility
фондові індекси
фондовые индексы
stock indices
Type Article
Date of Issue 2021
URI https://essuir.sumdu.edu.ua/handle/123456789/84385
Publisher Bulletin of the National Academy of Sciences of the Republic of Kazakhstan
License Copyright not evaluated
Citation Comparative analysis of return and volatility of the Kazakh and Ukrainian stock market subject to the investment time horizon / Zakharkin О. О. and other // Bulletin of national academy of sciences of the republic of Kazakhstan. 2021. Vol.3. №391. Р. 133 - 138. https://doi.org/10.32014/2021.2518-1467.111
Abstract Проведений в роботі аналіз результатів останніх наукових праць показав наявність значного інтересу серед провідних світових вчених-фінансистів до проблеми оцінювання волатильності фондових ринків, яка набуває особливої актуальності при врахуванні часового горизонту інвестування. В результаті дослідження було виявлено наявність сильного лінійного прямого зв'язку між індексами Казахської фондової біржі (KASE) та Української фондової біржі (PFTS). Для казахського та українського фондового ринків проведено аналіз впливу часового горизонту інвестування на показники дохідності та волатильності. В результаті було виявлено, що фондові ринки обох країн характеризуються значним рівнем волатильності, який компенсується високою дохідністю та має тенденцію до зменшення із збільшенням горизонту інвестування. Аналіз співвідношення дохідності та ризику за допомогою коефіцієнту Шарпа показав, зростання привабливості інвестицій зі збільшенням горизонту інвестування.
Изучение существующих на сегодня научных подходов к оценке доходности и волатильности фондовых рынков продемонстрировало значительный интерес к данной проблеме среди ведущих мировых ученых-финансистов. Вместе с тем, вопросы учета временных факторов финансового инвестирования, которые проявляются на разных инвестиционных горизонтах и влияют на доходность и риск инвестиционных операций остаются малоизученными и требуют дальнейших исследований. Особенно это касается фондовых рынков стран с переходной экономикой, тенденции и закономерности развития которых только формируются. Анализ динамики фондовых индексов Казахской (KASE) и Украинской (PFTS) фондовых бирж показал общие тенденции их поведения характер которого имеет сильную прямую линейную взаимосвязь. Это поясняется общими историческими корнями экономического базиса Казахстана и Украины и высокой степенью зависимости от общемировой финансово-экономической ситуации. Отличие в поведении этих индексов заключается в более активном темпе роста индекса KASE в периоды 2005-2007 и после 2015 года, что на наш взгляд, связано с большей стабильностью казахской экономической и политической систем, что делает казахский фондовый рынок более привлекательным для инвесторов. В работе был проведен анализ временного горизонта инвестирования на доходность и волатильность фондового рынка. Расчеты проводились на таких возможных интервалах инвестирования: 1, 3, 6, 9 месяцев, 1 ... 19 лет. с использованием экспоненциальной скользящей средней с последовательным ее смещением на 1 месяц.
The development of the state's economy is inconceivable without the revitalization of investment processes in the field of financial investment, which are based on operations in the stock market. Simultaneously, the financial investment is characterized by speculative risk, which involves the possibility of obtaining both income and losses from the tradable securities. Such risk creates volatility of financial markets, an indicator of which is the dynamics of changes in stock indices that reflect the value of share capital of the largest enterprises and financial institutions of the state. The analysis of the results of recent scientific work carried out in the paper has shown a significant interest among the world's leading financial scientists to the issue of assessing the volatility of stock markets, which becomes of particular relevance subject to the investment time horizon. The study revealed a strong linear direct correlation between the indices of the Kazakhstan Stock Exchange (KASE) and the Ukraine Stock Exchange (PFTS). The analysis of the impact of the investment time horizon on the indicators of return and volatility was carried out for the Kazakh and Ukrainian stock markets. As a result, it was determined that the stock markets of both countries are characterized by a significant level of volatility, which is offset by high return and tends to decrease with increasing investment horizon. Analysis of the return and risk ratio using the Sharpe Ratio demonstrated an increase in investment attractiveness with increasing investment horizon.
Appears in Collections: Наукові видання (ННІ БіЕМ)

Views

Ukraine Ukraine
76
United States United States
74

Downloads

China China
1
Ukraine Ukraine
71
United States United States
1

Files

File Size Format Downloads
Zakharkin_volatility.pdf 1,35 MB Adobe PDF 73

Items in DSpace are protected by copyright, with all rights reserved, unless otherwise indicated.