Огляд функціонування та розвитку ринку похідних цінних паперів

Abstract

У статті звертається увага на специфічний ринок цінних паперів похідного характеру – ринок деривативів. На сучасному етапі розвитку комунікаційних технологій спостерігається стійке зростання загальної тенденції щодо безпосередньої участі фізичних осіб у фінансових операціях з використанням електронних платформ. Зокрема, відмічається інтерес до участі в операціях на світових фондових ринках громадян України. Підкреслюється, що відносно технічно-легкий доступ до участі у фінансових операціях за допомогою використання електронних платформ є наразі потенційною загрозою фінансової безпеки для коштів учасників таких операцій. Мова йде про слабку фахову підготовленість більшості вітчизняних фінансових фахівців щодо оцінки можливостей ринку деривативів, а, також, щодо участі в операціях з ними. Наголошено, що біржові операції на фондових ринках, купівля-продаж деривативів на електронних платформах, вимагають, поряд із загальними, також і спеціальних знань щодо певних конкретних напрямків економічного розвитку та фінансових взаємовідносин. З позицій таких тенденцій і пропонується дана оглядова стаття. В статті проведено стислий огляд функціонування ринку похідних цінних паперів (деривативів) з метою ознайомлення з принципами його роботи, а, також, з найпоширенішими стратегіями та пов’язаними з ним термінами. У статті згадується про чотири основні типи контрактів на деривативи: форварди, ф’ючерси, опціони та свопи. Зазначається, що переважна більшість похідних продуктів отримує свою оціненість за вартістю від п’яти основних класів активів: власний капітал, інструмент з фіксованим доходом, товар, іноземна валюта та кредитна подія. Розглядаються механізми торгівлі похідними цінними паперами, що поділяються на біржові та позабіржові. Наведено історичні приклади негативних та позитивних операцій з деривативами.У висновку наголошується, що економічний потенціал фондового ринку фінансових деривативів не з’являється одночасно в результаті прийняття законодавчих актів. Цей потенціал поступово формується як комплекс ринкових можливостей, конкурентних переваг, засобів та джерел розвитку фондових бірж. Формування економічного потенціалу фондового ринку фінансових деривативів передбачає здійснення набору узгоджених організаційно-економічних перетворень, які здійснюються за активної підтримки регулюючих органів держави.

The article draws attention to a specific market of derivative securities - the derivatives market. At the present stage of development of communication technologies, there is a steady increase in the general trend of direct participation of individuals in financial transactions using electronic platforms. In particular, there is an interest in the participation of Ukrainian citizens in operations on world stock markets. It is emphasized that relatively technically easy access to participation in financial transactions through the use of electronic platforms is currently a potential threat to financial security for the funds of participants in such transactions. This is due to the weak professional training of most domestic financial professionals to assess the capabilities of the derivatives market, as well as to participate in transactions with them. It is emphasized that stock exchange operations on stock markets, purchase and sale of derivatives on electronic platforms, require, along with general, also special knowledge on certain specific areas of economic development and financial relations. From the standpoint of such trends, this review article is proposed. The article provides a brief overview of the functioning of the derivatives market (derivatives) in order to get acquainted with the principles of its operation, as well as with the most common strategies and related terms. The article mentions four main types of derivative contracts: forwards, futures, options and swaps. It is noted that the vast majority of derivative products are valued at five main asset classes: equity, fixed income instrument, commodity, foreign currency and credit event. Mechanisms of trading in derivative securities, which are divided into exchange and over-the-counter, are considered. Historical examples of negative and positive transactions with derivatives are given. The conclusion emphasizes that the economic potential of the stock market of financial derivatives does not appear at the same time as a result of the adoption of legislation. This potential is gradually formed as a set of market opportunities, competitive advantages, means and sources of development of stock exchanges. The formation of the economic potential of the stock market of financial derivatives involves the implementation of a set of coordinated organizational and economic transformations, which are carried out with the active support of regulatory authorities.